国联期货铝周评:铝震荡偏强或将延续

2022-08-19 17:04:05来源: 有色宝

  四川铝厂减产规模扩大,叠加欧洲铝厂再现减产干扰,铝价或将延续震荡偏强走势。

  1.市场表现

  本周,沪铝呈现先抑后扬的走势。沪铝2210合约收于18255元,周下跌320元。

  技术上,铝价延续震荡偏强的走势,60天均线为当前压力位。

  2.影响因素及分析

  目前限电对铝供需存在影响的省份是四川省。在7月份时,四川阿坝某电解铝厂因电力紧张而减产1万吨,随后因降负荷生产而造成故障,导致全面停产,涉及产能共20万吨。截至8月17日,四川电解铝企业均出现不同程度的减产及停产,省内电解铝运行产能已较6月底(100万吨)减少了39.5万吨,减产产能约占全国运行产能的1.0%。目前四川省部分电解铝厂还在继续停槽或压减负荷,总减产规模或达到50万吨。

  此次四川地区铝厂减产,除了因事故停产外,绝大部分是停槽减产,后续复产需要重新升温启槽,直到恢复正常生产,这个过程大约需要2个月,因此即使电力供应恢复正常,短期内四川省电解铝运行产能也难以迅速恢复。另外,由于启停槽成本巨大,后续电解铝冶炼利润变化也将影响四川电解铝厂复产进度。

  由于欧洲能源价格高企,近日海德鲁位于斯洛伐克和挪威的两家铝厂计划减产,涉及产能18.5万吨。从去年下半年起,欧洲电解铝厂就出现了较大规模的减产,减少了约90万吨电解铝产能,近期再现欧洲能源危机导致的减产,或对铝价有提振作用。

  周四,国内电解铝社会库存合计68.0万吨,较上周四减少1.3万吨,处于历史低位;上期所铝期货仓单为1.1万吨。目前现货A00铝锭对当月合约贴水20元/吨至升水20元/吨,现货升贴水未有大变化,但沪铝期货合约间back结构一直维持着较大的价差。LME铝库存合计27.5万吨,较上周四减少0.4万吨,LME铝库存不断创下新低。

  3.结论及策略

  目前四川省电解铝运行产能已减少39.5万吨,结合甘肃、云南等地的投复产,预计8月底国内电解铝运行产能环比下降27万吨至4113万吨,短期内电解铝供应将会收缩,但长期而言,结合国内各省的电解铝投复产计划,未来电解铝运行产能大概率仍将稳步增加。对于铝价而言,此次减产进一步加固了铝价的底部支撑,结合欧洲能源危机炒作,近期铝价或将呈现震荡偏强的走势。(蒋一星)

(责任编辑: 盈盈)
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