核心逻辑：通胀数据超预期的情绪已释放完毕，但加息近在眼前，叠加成本有下移的风险，短期铝价可能以震荡为主，仍有下行风险。
盘面情况：昨日铝价继续上涨超 3 个百分点，超跌后的反弹较为明显。国外方面，当前美联储官员密集讲话旨在安抚市场情绪，主要表达了美联储有信心也有能力抗击通胀，同时相关官员也认为联储 7月加息 75bp 的可能性比较大。当前美联储较为温和的态度于市场而言起到较强的情绪安抚作用，7 月加息 100bp 的概率也出现大幅下跌。同时国内房产市场房屋销售数据和贷款数据均出现回暖，表明稳经济的效用已经逐步体现。但房屋竣工面积数据较上月仍在边际走弱，房产市场仍有回暖的空间。但，海内外成本分化严重，风险显现。国内成本支撑受到考验，成本线有下移风险。国内今年水电供应相对充足，同时煤价下跌风险大，电价下跌空间仍在，铝厂扩产导致氧化铝价格下跌，预焙阳极价格也出现回落。
从产业层面看，沪铝与伦铝库存仍在低位快速去库，供需结构尚可。一方面，成本支撑内弱外强。全球陷入电力紧张的危机，海外铝厂可能面临更大减产和成本压力。另一方面，内蒙古地区宣布对电解铝行业采取差别定价和阶梯定价模式，具体操作细则还未公布，但在一定程度上利好成本支撑。关注其他地区是否会跟随内蒙古和云南的脚步进行产能限制，若有，供应端的扩产引发的利空将有所缓解。现货成交：据上海金属网，铝价反弹上涨，市场出货增多，整体成交表现一般。现货跟盘上涨，华东市场持货商对网价报均价/吨上下听闻成交。昨日大户收货积极性一般，华东市场收货价在 17740 元/吨附近。
策略建议：短期观望为主
关注点：全球经济复苏进程、海外电力短缺程度、国内消费