上海现货铝价报18230元/吨，相较前值下跌10元/吨。宏观方面，上一交易日美元指数继续维持在107上方窄幅震荡，非美货币弱势以及市场对美联储加息预期的进一步强化对美元形成支撑，美元指数下方支撑仍较为明确。现货方面，无锡市场，接货商询价活跃度高，交投略有好转；巩义市场，下游按需采购，成交平平；佛山市场，持货商出货积极，成交平平；沈阳市场，下游保持观望态度少量备货，整体成交情况一般。供应方面，2022年6月中国原铝产量初值339.17万吨，同比增长1.21%，平均日产11.31万吨，较5月份日产增加0.13万吨/天（生产天数30天），6月电解铝广西、云南、甘肃地区新投复产产能稳步推进，产量继续释放。需求方面，随着传统行业消费淡季即将到来，建筑型材新订单减少明显，工业型材如太阳能光伏边框虽能贡献消费增量，但难以弥补建筑型材减少的缺口；铝材出口的亏损、出口订单的季节性转弱、海外宏观需求走弱的预期等因素都将对后期铝材出口造成不利影响，铝材出口量下滑风险较大。库存方面，据Mysteel统计，截止7月4日，国内主要市场电解铝社会库存总量为74.9万吨，较上期数据减少0.2万吨，其中无锡、宁波等地贡献主要降幅，供应端对铝价的压制日益凸显，市场对于社库累积的预期不断增强。总的来说，宏观氛围偏空，当前成本支撑下铝价表现相对抗跌，但日益凸显的供应端压力和仍待修复的下游消费，在一定程度上对铝价造成压制，预计铝价将继续维持震荡偏弱运行。