国泰君安期货：短时应维持低位盘整

　　【观点及建议】

　　铝价之所以近期这轮跌势相对温和，我们认为与铝价4月下旬之后率先领跌，而短期已经逼近成本线，及阶段性去库有关。不过，从基本面看，铝价亦难有上行驱动。过去一周国内铝锭社库去库1.7万吨，昨日亦仅去库0.2万吨，库存去化强度走弱。下半年基本面不断弱化之下，铝价倾向成本线去靠。若下破11月前低18300，则不排除进一步寻找下方现金成本支撑的可能，直到低价引发供需两侧重新再平衡。只是短阶段11月前低附近位置或仍有较强支撑，短时应有一段横亘期。