伦敦铝收2445，日跌25，相对表现抗跌。海外方面，能源价格依旧高位，电力供应紧张消息增多，但暂未新增冶炼减产，后期关注欧美冶炼生产情况。国内方面，现货市场恰逢年中表现疲软；移库基本告一段落，但整体到货依旧偏少，导致库存表现的消费仍在高位，但即使维持当然的表现增速三季度仍将累库；国内成本端略有下滑，整体降幅不大，库存依旧高位，冶炼亏损面积在5-10%。对价格不过度悲观，但宏观情绪差市场表现，单边多头注意风险。价格区间沪铝预期在19000-20500，伦敦在2400-2700。
投资策略：反弹空为主，推荐内外正套头寸。
风险提示：暂无。