1、加息之后，美股下跌，美元指数上行至二十年高位，大宗商品普遍承压。国内方面，北京昨日新增33例本土确诊病例和16例无症状感染者，上海地区日新增病例数继续下降至4000下方，但幅度有所缓和，暗示部分区域疫情或有所反复。整体来看，加息靴子落地，金融市场系统性风险暂缓，但高通胀、地缘政治风险反复以及中国疫情仍然对宏观环境继续施加压力。
2、 中国汽车工业协会发布数据显示，4月中国汽车销量预计为117.1万辆，3月为223.4万辆，环比下降47.6%，同比下降48.1%。1-4月累计768万辆，同比下降12.3%。疫情导致汽车需求受到大幅抑制。
3、上周国内显性库存上涨。上期所库存29.5万吨，周度增加0.5万吨。SMM统计的上周四社库较前周增加4.6万吨至103.3万吨。分地区来看，巩义地区集中到货，增加3.7万吨，无锡地区外地不带星号的货车已恢复提货，物流和出货改善。同期，铝棒库存增加2.27万吨至12.86万吨，无锡地区有改善变现，佛山库存增加较多。随着物流逐步恢复，整体库存有望迎来先增后减。
4、现货市场来看，铝期价大幅下挫，5月6日无锡市场报价20280元/吨，佛山市场报价20330元/吨，巩义地区报价20400元/吨，跌幅较沪铝主力合约小300-400元/吨。巩义对无锡地区升水收窄至120元/吨。铝棒市场来看，佛山地区部分加工费报价上升至900元/吨，关注对铝价的支撑情况。
5、电解铝产能复产继续加快，截止4月初底SMM统计电解铝运行产能已突破4000万吨至4019万吨。预计5月将升至4045万吨。疫情的调研情况来看，大部分的电解铝生产大省生产情况正常。物流逐步恢复以后，供应端压力可能逐步显现，施压铝价。
6、总结：宏观压力暂未消退。基本面上海外铝市低库存下支撑稳固，但国内疫情影响需求未得到明显改善，复产节奏稳步，旺季基本面走弱，沪铝价格跌至20000元/吨左右关口。但近期消费谨慎好转，关注铝锭现货以及铝棒加工费支撑情况。19500-20000元/吨。