上海现货铝价报20730元/吨，相较前值下跌10元/吨。宏观方面，上一交易日美元继续强势，盘中一度站上103关口，市场预期美联储在未来的2-3次的议息会议上均会加息50BP，美元预计将维持高位。目前美通胀持续高企，美联储将加快加息的预期下，且当前国内降息幅度有限，导致资本外流严重，随着美元指数持续上升，人民币快速贬值，令大宗商品市场持续承压；疫情引发的停工，导致市场生产力下降，物价上涨而引发通胀，同时生产停工，使经济复苏压力增大，进一步带动市场情绪变差。库存方面，截至4月25日，据Mysteel统计中国电解铝社会库存104.8万吨，较上周四（4月21日）增加0.1万吨。总的来说，市场对美联储加息鹰派观点的担忧增强，美元指数飙升，铝价承压继续下跌；国内疫情导致停产的企业逐步开始复工，叠加海外库存持续去化，但国内消费尚难恢复到往年同期水平，且电解铝产量还在持续抬升，多空博弈下，铝价维持区间窄幅震荡走势；后期国内疫情好转，经济上行，生产力恢复，消费上升，沪铝将会出现反弹契机。