隔夜LME铝价格区间震荡，开盘价3491美元/吨，收盘价格3468美元/吨，跌0.6%，昨日上海铝对04贴90 ，广东铝对04贴70 ，铝价继续下跌，月底季末最后一天持货商加大甩货力度回笼资金，面对大贴水格局接货方按需采购低价货源，成交情况不佳。短期来看，海外俄乌局势仍具有不确定性，但欧洲天然气库存拐点令海外驱动力有所减弱，另外国内疫情导致物流运输不畅扰动铝的去库速度，铝价或有所承压，不过长期看由于铝品种供应端低基数，二季度大概率将维持去库，不应对价格过度悲观，预计沪铝运行区间【21000，23500】，伦铝区间【3200，3700】。
投资策略：不建议沽空、borrow少量持有。
风险提示：消费旺季预期落空/俄罗斯政治风险消失或被制裁后大量流入国内/加息快于预期/电煤价格大幅下滑。