沪铝主力01合约周三收于18960元/吨，较前一交易日下跌1.3%。宏观方面，国内周四凌晨美联储FOMC会议做出今年以来最鹰决定，22年1月起缩减购债规模扩大一倍，所有委员均预计22年加息，此外，22年、23年或各加息3次。决议比预期更加鹰派一些，但市场反应有限，美指冲高后快速回落。不过在海外流动性收紧预期走强背景下，有色板块整体运行仍旧承压。基本面看，下游加工企业开工率回暖，一方面广东等地限电解除提供客观条件，另一方面部分加工企业利润尚可，主观上满产意愿强烈。但整体需求呈季节性走弱，下游加工费近期也在不断回落，预计国内铝锭社库的去库周期很难维持到1月，短期仍看不到较强的上升驱动。不过，当前铝价已基本贴近成本线，继续大幅下挫的可能性也不大。综上，预计短期铝价难以走出趋势性行情，考虑到成本端仍有走弱可能，我们对维持震荡偏弱判断。策略上，建议区间操作为主。