沪铝震荡偏强，夜盘AL2201主力收于18885元/吨，跌幅%，持仓减仓1500手至17.65万手。现货方面，氧化铝均价继续回落至3200元/吨下方，佛山A00报价18880元/吨，对无锡A00报升水100元/吨，现货贴水收窄至30元/吨附近。持货商出货力度平稳，下游成交较为活跃。加工费方面，昨日铝棒加工费除南昌地区上调20元/吨，其他各地下调20-80元/吨；铝杆加工费下调50-75元/吨；铝合金各线加工费上调50-100元/吨。库存方面，电解铝社库维持去库节奏，周度去库2.4万吨至97.8万吨，无锡、南海地区贡献主要减量。据SMM，2021年11月中国电解铝产量306.8万吨，同比下降3%，环比持平，运行产能继续下降至3746万吨/年但降幅开始收窄；11月因房地产数据持续走低以及汽车缺芯情况仍未改善，内需受到较大程度拖累，海关总署公布11月未锻轧铝及铝材出口量为50.93万吨，环比增长6.2%，同比增长20.1%，外需支撑消费端。预计12月供需双弱格局将会维持，库存变动或将主导价格走势，谨防阶段性疫情反复以及冬奥环保提速等风险干扰。