美尔雅期货：10月18日铝早评

　　9月中旬以后，成本的进一步增长并没有传导到铝价上涨，而是压缩了一部分利润，我们分析是累库和下游开工率低造成，但此利润仍处高位。上周山东铝厂再起波澜，铝价拉涨，利润进一步扩大。供应持续约束下铝价或仍易涨难跌，支撑强劲，不过价格上涨的高度与持续性或受制于畏高情绪。建议逢低做多。