LME市场报道：强劲买盘推动下铜价达到合约新高 2006-03-30
伦敦金属交易所(LME)期铜周三在尾盘一波强劲买盘推动下收在合约新高,交易员称期铜价格有望不久后测试每吨6,000美元.
“铜价走升.每个人都在猜测铜价还将上升多少,或者上涨速度将有多快,不过看起来可能轻松地升至6,000美元,”一位LME交易员表示.三个月期铜收于每吨5,340美元的合约新高,扭转盘初跌至5,258.50的跌势,周二收报5,315.“多数卖盘已在铜价下跌过程中完成,因此价格回升时卖家极少.成交清淡,基金看似正在借市况淡静时期推高铜价,”另一位交易员指出.
自2005年底以来,铜价累计涨幅已经超过20%,自一系列供给忧虑和处于低位的库存寻获支撑.分析师称,Grupo Mexico年产30万吨铜的La Caridad铜矿工人罢工,印度尼西亚泥石流和环境问题,赞比亚Kansanshi铜矿工人威胁要进行罢工,均支撑铜价上扬.Bache Financial矿业分析师麦克米兰说,“铜价自Grupo Mexico工人罢工和印度尼西亚近期发生的一连串事件寻获支撑.”
三个月期锌扳回稍早部分跌幅,收低13美元至每吨2,613美元.投资银行瑞银集团(UBS)周三公布报告称,2006年锌供需缺口料为40万吨,支撑期锌价格.
三个月期铅测试1,200美元所在的支撑位,因铅价未能突破阻力位1,250,失望的投资者因此结清部位.瑞银集团预计,铅供给料有3万吨盈余,而库存也处在两年高位.“多头结清部位拖低铅价.期铅未能突破1,250所在的阻力位,随后投资者结清部位.”麦克米兰说.三个月期铅收低33美元,报1,210美元.三个月期铝亦下滑至2,519美元,昨日尾盘报2,550;三个月期镍跌120美元,报15,055美元;三个月期锡持稳于8,225/250美元.
国际金融市场行情:
国际金融市场：2006-03-30
道琼斯工业平均 11215.7 +61.2 纳斯达克综合 2337.78 +33.32
澳元/美元 0.7066 +0.0029 欧元/美元 1.2025 +0.0002
美元/日元 117.91 +0.1 英镑/美元 1.7346 +0.0004
美元/人民币 8.0280 +0.0068 美元指数 90.23 +0.04
著 名 期 货 公 司 评 述
上 海 金 鹏:
金属日评(铜)：中幅下跌 请空入瓮 2006-03-29
周三，上海铜期货价格出现了中幅的下跌，主力6月合约收盘位于48600元/吨的整数位置。
周二晚间，最大的铜出口国智利政府公布了2月度的铜产量数据，其在2月的产量达到了39万吨的水平，比去年同期增长了6.1%。与目前全球最大的铜进口国中国的进口量的下降形成了鲜明的对比，LME和COMEX市场价格的继续的向上的攻势受到了暂时的挫折。与此同时，美国联邦储备委员会再次提高了联邦基金利率25个基点至4.75%，引发了美国股市大幅下跌，在另一个方面也直接提高了国外商品市场基金的资金成本，因此国际市场上铜价的短期压力沉重。LME和COMEX市场库存继续下降，但是LME现货对三月的升水持续下降，显示出目前国际市场价格结构正在发生显著的变化，使人怀疑铜价上涨的基础正在被削弱，市场目前的强势有可能是短期现象。
在技术方面，上海铜主力6月合约的价格在5日均线附近获得了支持，同时仍站稳在3月1日所形成的前期高点之上，显示出此次下跌有强势调整的意味。在2005年的上海铜期货市场中，大幅度的上涨往往发生在LME市场出现调整，而国内价格开始向进口成本回归之时。虽然目前的市场的形势已今非昔比，但是国内价格的补涨形成的一波超过2000元/吨的上涨仍然有可能让投机空头再度受到严重的损失，而此种现象在2005年的2月，7月和11月多次出现，投资者应当保持足够的警惕。
金属日评(铝)：大幅下跌 2006-03-29
受铜价高位振荡影响，昨日LME3月铝呈现小幅回落的态势，最终收于2538美圆/吨，较上一交易日下跌了17美圆/吨，交投在2560-2522波动，昨日铝库存减少975吨至78.045万吨。
今日沪铝低开低走，收盘大幅下跌，主力606收盘下跌370元报20090元，仓减1434手至72416手，成交87422手，交投在20080-20430波动；其余合约均下跌250-380不等。
受美国加息影响，昨晚国际基本金属高位振荡，小幅收低，由于前期沪金属整体滞涨于外盘，盘面明显偏弱，今日沪铝随沪铜调整，低开低走振荡下跌，今日阴线实体较长且已跌破10日线，短线可能下台阶整理（606：19950-20350），投资者可按区间振荡市操作，同时需密切关注外盘金属的表现。
中 期 期 货:
美联储升息后周三沪铜出现回调 2006-03-29
上海期铜周三出现回调行情。尽管周二LME等国际金属市场期铜继续改写新高，但由于周二美联储连续第15次宣布升息0.25个百分点,将利率上调至4.75%。受之影响，今日沪铜平开之后早盘出现回调，但不久止跌回稳。尾盘一度回升，但临近收盘再遭抛压。收盘时各期合约大多有四百元左右的跌幅。其中成交最为活跃的三个月合约（0606合约）报48600元，较周二收盘下跌400元。
LME金属市场周二期铜受供给疑虑支撑再创纪录新高。据析第二季来临之前,市场人气依然看多，所以受供给疑虑支持下期铜创下每吨5335美元的纪录新高。最终三个月期铜收报5315美元,周一收于5310美元。
COMEX期铜周二收市涨跌互现,指标合约在美联储发布利率声明前走势低迷.但现货月期铜在墨西哥铜矿罢工消息支撑下仍升至纪录高位。
沪铜交易商称，近日来LME等国际金属市场延续涨势不断改写新高，但沪铜市场谨慎观望的气氛一直较重，铜价基本跟随国际铜市联动和被动上涨。所以美联储升息的消息对沪铜产生了些许压力，引发沪铜的回落调整。
截至周二,全球三大主要金属交易所--LME、上海期货交易所和纽约商品期货交易所(COMEX)的铜库存总计为175292吨,相当于全球不到四天的消费量，而三年前仅LME的铜库存就有80万吨。Bloomsbury Minerals Economics周二公布报告称,下季三大主要交易所的铜库存可能会大幅下降,而现货铜月度均价可能会升至5500美元的高位。周二LME现货铜报5356美元。
在宏观方面,市场十分关注美联储公布的利率决定，西方分析师预计美联储会连续第15次宣布升息0.25个百分点,将利率上调至4.75%。但市场人士认为，如果仅升息25个基点,将不会影响市场走势。
西方交易商认为，Grupo Mexico矿罢工、印度尼西亚泥石流灾祸等供应短缺的题材，已推动市场突破最近多个高位。也有观点认为，可以忽略基本面因素不看,因为现在是基金推动的市场走势。在投资基金找到更安全的投资标的来安置其巨量资金前,基金很可能继续投向商品,尤其是金属。
我们认为，目前国际铜市在供应面不断出现利多的题材，正好被基金买盘充分利用。但沪铜呈现弱势也是有多方面因素造成的。第一，尽管近期铜市连续上涨，但市场人士在认同大趋势向好的同时也担心月末季末随时可能出现的回吐行情；第二美联储加息利多美元汇率；第三国内现货市场供应有所松动，现货未能对沪铜起到支撑作用；第四，对于人民币汇率产生升值预期，特别是市场预期在胡锦涛访美期间，人民币对美元汇率突破1：8的心理关口。
从技术角度上看，LME期铜上周来连续上涨不断改写新高。技术形态上看铜价上方没有阻力以及目标位，趋势依旧向好。但由于因为月末以及季末临近，应该提防连续新高之后基金随时可能出现的回吐结清，操作上短多可以留意价格在5350/5400美元关口的强弱变化，谨慎持有。
通 联 期 货:
铜市场的供需仍然不平衡 2006-03-30 08:48:59
美联储在升息后声明中所用的言词给工业金属价格最近的上涨带来了一些抑制. 然而得到控制的通胀和强劲的经济增长对于基本金属价格的总体上升趋势仍然营造着理想的宏观经济环境, 加上目前伴随着市场的供应问题(例如罢工威胁. 然而最近来自智利的产量统计数据对供应紧张的铜市带来了一些疑惑. 智利国家统计局的统计数据显示，智利的铜产量二月份年比增长6.1% 至390，000吨，当然这也是预期之中的，因为铜价毕竟达到了历史标准下的高价位，但是与目前产量趋势相反。我们认为要下铜市的供需基本面已经出现转折仍然为时过早. 智利的铜产量 (世界最大产铜国) 今年以来仍然只是持平。它与世界最大的铜消费地区中国的需求趋势形成明显的反差,那里的工业生产仍然突飞猛进。年比增长高达15%以上（见图表），我们并不预期智利二月份的铜产量增长是可持续的。
铜市场供需不平衡
资料来源: EcoWin, Brook Hunt,巴克莱资本.
供应展望仍然处于极度紧缩状态，因为生产成本在许多因素下上升
（责任编辑：
晓忠）