7月27日，上海电解铝报价19530元/吨（-90），基差-50（+0）。（1）河南洪涝灾害：河南省气象台预计7月26到29日，信阳、驻马店、周口、商丘、开封、濮阳、新乡、鹤壁、安阳有大到暴雨，局部大暴雨。产能方面，登封4-5万吨/年产能事故停产；焦作万方已恢复生产。物流方面，据调研巩义目前运输恢复还需要几天时间，铁路专用线泡水，需要检修后才能推重车进仓库，车站目前主要疏散客车乘客。公路方面，部分公路仍在交通管制，有些路段受损，需要检修后才能通车。在此背景下，预计下周社会库存继续下降，但事实是货物都积压在路上，到时或有一次大量增库。（2）复产：近日，兆丰铝电公司电解铝分公司二分厂30台240kA电解槽通电启动。电解系列复产后，电解铝年产能预计达20万吨。（3）抛储：7月国储抛储9万吨，低于市场此前传闻的10万吨、20万吨预期，但环比上月增加4万吨，预计6-12月累计抛储50万吨。（4）电价：自2021年8月起，蒙西地区电力交易市场燃煤发电电量成交价格在基准价（每千瓦时0.2829元）的基础上可以上浮不超过10%（上限为每千瓦时0.3112元）。按此上浮幅度计算，吨铝生产成本上升400元，但目前电解铝利润超5000元，影响并不大。（5）政策：环境部：一些地方在盲目上马“两高”项目方面冲动还很强烈，有大上、快上、抢上、乱上的势头，必须坚决遏制。将严格控制“两高”项目盲目上马和去产能“回头看”落实情况等。（6）罢工：2021年7月25日，加拿大私营部门第一大工会Unifor表示，力拓Kitimat铝冶炼厂的约900名工人发起了罢工行动。
策略：短期仍然偏强，建议暂时观望