4日长江18250跌410贴水10，南储18490跌380；隔夜沪铝主力2107收盘报18450涨150，LME铝收盘报2455涨50。
宏观方面，美非农数据差强人意，不及市场预期，金属收复部分失地；
基本面方面，3日SMM库存报95.4万吨，较上周四下降0.8；同期钢联统计铝棒库存9.85万吨，较上周四下降0.6万吨；云南减产规模继续扩大，年内产能有望倒退至去年十月水平，中远期供给受压制；大规模抛储传闻再发酵。
策略建议：全球经济仍在复苏阶段、需求旺盛，而货币政策处于摇摆阶段，收紧预期逐渐增加，金属双向波动幅度加大；云南限电减产加剧供给短缺，但大规模抛储可能缓解供应紧张局面，近期抛储传闻不断，同时监管层政策压力不减，市场情绪低迷，建议观望待抛储消息落地指引。