上周铜市反弹，但周末位于窄幅波动。美国数据很好，但市场坚信美国会维持宽松政策，美元冲高回落，铜价低位仍有支持。铜市上，国内外开始小幅降库存，最大的支持来自智利两个矿（去年140万吨产量）上周四开始罢工，具体对产量的影响仍需明确。周一美国因阵亡将士纪念日休市，铜市在上周区间内波动待明朗。
周五夜盘沪铝回升至19000元附近。近期内蒙能耗双控和云南限电对引发较大规模减产，关注云南降雨后的政策变化。上周铝锭去库近6万吨为今年最大周度降幅，现货维持小幅升水，刚性需求较强。流畅去库将继续支撑价格，但国家调控抛储传闻扰动下不宜追涨，等待回调买入机会。
上周五夜盘内外锌价偏强震荡，沪锌主力仍逼近2.3万。SMM社库上周流出6000吨，上海下降3700吨，天津微减500吨，社库拐点仍未出现。上游云南由旱转涝，前期限电限产压力减缓。短线观望。
隔夜沪铅回吐短线涨幅在1.55万，SMM社库走出15年5月最高、突破10.31万吨。上周再生铅产出继续放量，铅酸蓄电池消费继续走弱、原生供应相对持平。周五原生铅对交割月贴水扩大到200元/吨，原生仓单锁定状态延续，精废价差扩大到275元/吨。延续逢高短空。