策略建议：长江有色铝现货价报19660元/吨，相较前值下跌160元/吨。内蒙古蒙东和蒙西相继出台政策限制电解铝产能，影响产能超过10万吨。碳中和目标下，各地都有意向限制高能耗企业，电解铝供应增长将受限。电解铝社会库存继续下降，最新数据显示库存已降至110万吨左右，预计后续仍是去库态势。从加工企业开工率来看，开工率继续回升，订单相较前期明显改善，二季度电解铝消费向好预期不变。市场对通胀预期抬升可能加速美联储货币政策收紧的预期不断加强，并且国常会再提大宗商品涨价，对有色金属价格形成一定掣肘。总体来看，供需错配逻辑下铝价易涨难跌，但价格高位下波动程度将加剧。