（2）现货方面，上海、无锡及杭州市场现货主流成交价集中于15170-15210元/吨之间，跌40元/吨，贴水20-升水20元/吨。
（3）2月1日，SMM统计国内电解铝社会库存70.5万吨，较前一周四增加2.3万吨，巩义、杭州地区贡献主要增量，当地到货增多；同时上海、无锡、杭州三地库存较前一周四维持小降态势，主因当地到货尚不多，需持续关注在途铝锭入库情况及下游需求转弱对春节前累库幅度的影响。
（4）据统计局数据，2020年，中国铝材产量累计5779.3万吨，同比增长8.6%。主要铝材产量地区分别是：山东地区累计产量1137.87万吨；河南累计产量为1031.56万吨；广东省累计产量为528.32万吨。
逻辑：昨日受工业品疲软拖累，沪铝减仓调整，短期看多头抢跑资金面临累库及升水调降压力。基本面上，国内电解铝日均产量在刷新高点的路上继续爬坡，但相对刚性；去年11月份进口窗口打开，吸引的进口货物已经在12月及1月到港，后续进口冲击减弱。预计今年春节后现货库存为130万吨，是处于中枢偏低的位置。春节多地倡导原地放假，有利于节后复产复工的推进，进而带动现货库存重新去库，并有望降低至80万吨的低位，有利于推动现货升水、期货价格及合约价差，建议积极把握春节前后库存兑现过程中布局多单的机会。长线角度看，远期新增投产落地低于预期，而2020消费高基数保障远期消费总量，极大的缓解远期供应压力，中期铝价转为宽幅震荡看待。
操作建议：逢低做多及跨期正套和跨市反套风险因素：累库超预期