上周铜市大幅冲高后回落，欧央行扩表是上涨主因，周末美国政府能否避免停摆和英国脱欧协议受质疑是价格回落原因。本周二周三美联储会议，估计进一步宽松，美元回落，市场有支持。铜市上，国内外库存下降仍是市场最大支持，但价格走高抑制消费。技术上看，8000美元是关键阻力位，本周初焦点是铜价能否成功挑战此价位。
周五夜盘沪铝窄幅震荡，关注20日线万六处支撑。河南地区加工企业大规模限产停产，当地铸锭量将增加，不过大厂影响有限，库存并未出现累库，显示其他地区消费依然较强。临近交割铝锭现货升水回落，但月差结构维持，建议暂时震荡对待，远月回调买入赚取换月利润仍可参与。
上周五伦锌下跌2.76%，沪锌主力跌回2.13万、10日均线，工业品全线获利回吐交投气氛牵连锌价。国内现锌报21860元/吨，临近交割升水缩窄到90元/吨。SMM社会锌锭库存较上周一流出6500吨至15.86万吨。锌市回调，上涨趋势重点关注20均线。
沪铅上周在1.47-1.52万区间震荡，下游蓄企开工稳定，但维持刚需采购。上游再生产能继续放量，上周周内期货交割月合约逢升水，吸引部分铅锭交割入库。沪铅库存走升，同时SMM铅库存流入9500吨至5.01万吨。关注40日均线支撑。
上周伦镍大幅上涨，近来原生镍基本面运行平稳，国内部分镍铁厂公布减产计划，同时不锈钢需求尚处高位。在此背景下镍价更易受到宏观情绪影响，宏观方面欧美政府继续加码宽松刺激市场，同时疫苗进展向好使得市场对于经济复苏前景整体乐观。镍价受到资金青睐，短期或维持偏强走势。但考虑到目前镍价与镍铁不锈钢价格出现背离，追高风险较大，当前价格下建议暂观望。