市场评论
本周初三个月期铜价尽管在亚洲交易时间里涨至$4015, 市场接着回撤，接着谨慎地停留在$3925/75 区间里直到星期四，当新的基金买盘和报道智利的铜产量比预期降低了132,000 吨后，铜价才创出新高$4030. 期货升水扩大至$210 ，一些近期日期上的差价紧张开始显现.至星期四为止市场上的消息都是相当看跌的, 相对稳定的市场使很多人感到意外. Asarco 最终达成了初步的协议，工会方面接受了新的劳动合同, 一旦被批准产量的最大化不久将会恢复. 继最近Falconbridge 的罢工结束后，一些抛空出现在Comex, 同时在伦敦消息被忽视了. 接着更有趣的消费是中国国家储备局公布了抛售其铜库存的计划，其直接意图是想打压铜价，价格仍然处于目前的高水平，被认为对经济有害. 这些消息至今为止对市场的影响甚微. 国储局所采取的手法所起到的效果明显是适得其反，其一反常态地将前期的秘密公开, 一些人士认为其目的是想在什么也不做的情况下看到铜价剧烈下跌. 40,000 吨铜已经被交割至上海的仓库, 我们预期会有更多的交货在今后的几周里出现。一些人对国储局持有的库存数量产生怀疑, 同时也对此表达了不安，特别是其远期可能存在的庞大的空头部位，可能在上海和伦敦市场都存在，这些空头建立在远低于目前的价位上.
本周同时值得关注的是投资基金对持有商品多头的胃口上，基金对此并没有感到满足. 几年来一直被认为这样做风险太大, 商品现在已经成了主流资产族, 许多经济学家和基金经理人认为商品牛市将长期持续，认为精炼和矿的开始在许多年里投资不足.日本交易公司和经济商特别对商品投资感兴趣，建立了自己的商品投资基金以抵消零利率的影响，从库存中分离出来形成新的投资组合.
问题是价格为什么在潜在的看跌消息出现后价格仍然没有在本周下跌, 同时美元的表现也特别地强劲，预期美国利率将进一步上升. 本周华尔街也因此出现的恐惧，旺盛的房屋市场投资可能已经到了尽头(这也是看跌的消息). 显然市场上存在巨大的多头和空头部位持有者，他们仍然愿意将持有的持仓在目前的高期货升水下向远期迁移，同时有许多证据表明消费者在等待价格的回落给他们提供相对抛空的回补机会, 所以投机者的空头抛售已经有限. 看来长期持有多头的人不会在期货升水很高的情况下大量地平掉多头. 如果大空头最终吃亏，在市场上回补，期货升水一旦快速小，价格也有可能会因此而剧烈下跌，这很容易会激发基金的抛空。本周的交易行为并不意味着市场有可能会继续走高，这种看法越来越多地被人们所接受.
技术分析
在市场继续无法站稳4000的情况下，价格再度回撤并不奇怪，靠近的支撑位于3750/75，要恢复周线趋势的话，价格需要以收盘价攻克4000，至少要守住3900美元. 否则即使价格回撤也仍然被认为只是回撤- 只有进一步的回撤看来才能激发价格的下一步可观上扬.从月线展望来看，价格进一步上涨仍然是可能的，最终价格可能会上涨至4800 ，如果从前期所建立的基础来测量. 同时出现疲软的走势仍然只是修正性的，除非下方的3500 价位失守
（责任编辑：
晓忠）