周一沪铝偏强运行，铝锭社会库存继续去库五万吨，降幅及出库量环比下降。下游开工维持较高水平，但部分内销已经前置，海外消费疲软，关注消费持续性。此外电解铝利润大幅修复以及进口窗口开启将限制沪铝高度。沪铝处于筑顶阶段，建议暂时观望，多头逢高减持。临近交割关注近月持仓和仓单变化，逼仓风险仍存。
周一铜市冲高回落。4月份中国经济数据进一步好转，国家在货币政策上继续寄予支持，这些继续给铜价提供支持，但随着铜价的走高，后续经济和消费回升的动力也开始受到质疑。周一国内铜现货升水回落到40-90元，市场供应增加，消费维持刚性，随着时间的延续，供求关系会继续向过剩转移。国内硫酸问题逐渐得到缓解，铜冶炼厂逐渐恢复正常。从技术上看，铜价位于5个月均线5300美元附近震荡，我们继续等待铜价反弹动能的衰竭。
隔夜内外锌价继续反弹，偏低库存背景下欧美初步复苏同样面临矿、冶、需阶段错配，意味着伦锌波段涨幅指向2100-2120美元。沪锌持仓蓄势尝试站稳万七、120日均线，临近交割实时现货对交割月合约升水仍有90元/吨。多单持有。
临近交割沪铅2006再度借机拉升、伴随增仓，短线表现符合预期，6月合约仓量风险依然较大。精废价差拉大到175元/吨，再生铅同时遭遇利润微薄、销售疲软压制，预计5月供应端积极性有限，库存触底后累库期偏长。短线多单兑现盈利、减量持有，稳妥仍以正套策略为主。
隔夜镍价横盘整理，不锈钢的高排产能对镍价形成了一定支撑，但菲律宾镍矿恢复供应，印尼镍铁稳步扩张等因素也给镍价一定压力，短期镍价或现盘整走势。继续关注菲律宾印尼方面疫情下政策变动。以及国内不锈钢排产情况，操作上建议暂观望。
不锈钢近期表现偏强，节后市场出货良好，库存消化较为迅速。进入本周后不锈钢市场5月份订单将继续集中到货，供应不断增加将对价格形成压力。后期仍需关注不锈钢终端市场消费改善情况，同时也需要关注原料端价格变动。