昨日沪铝震荡偏强。昨晚无论是美国初请失业金人数大幅攀升，还是G20会议各国传出高达5万亿美金的财政刺激意向，均表达出最近形势的紧张以及各国防止经济进入通缩的意愿，从预期来讲有利于商品企稳。但海外对疫情影响的时间存在较大分歧，无论如何二季度GDP的全球倒退，对企业生产活动仍会产生较大抑制，工业品价格仍承压运行。基本面方面，社会库存累库仍在延续，给现货市场带来较大压力，这也说明下游复工情况实际并不理想。昨日市场传出高成本产能减产信息，缓解部分市场焦虑，但从以往经验来看小检修对产量持续收减意义不大，市场或仍顾忌产能释放。另外如果从后期反弹的角度，铝或许并不如其他有色弹性大。短期来看，全球各国加大流动性支持下对当前恐慌之势或有所缓解，但全球经济仍蒙阴影下直接V型的概率不大。
（光大期货 展大鹏）