本周重点数据及摘要
1.中国人民银行决定于2020年3月16日定向降准，释放长期资金5500亿元。对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点。
2.国新办就支持产业链协同有序复工复产有关情况举行新闻发布会。工信部介绍，全国除湖北外的规上工业企业平均开工率超过95%，企业人员平均复岗率约为80%，中小企业开工率已达到了60%左右。
3. 2月全国电解铝产量286.7万吨，同比增加6.9%。2020年前2月，国内电解铝总产量594万吨，同比增加5.1%；2月冶金级氧化铝产量517.3万吨，冶金级日均产量17.8万吨，同比降低8.2%。
4. 2020年1-2月未锻轧铝及铝材出口66.9万吨，同比减少25.3%。
5. 3月12日国内铝锭现货库存为159.3吨，比上周增加10.8万吨。佛山、无锡、南昌、常州、湖洲四地6063铝棒社会库存23.75万吨，比上周减少2.4万吨。
现货市场价格走势
本周策略
周末期间中美释放利好消息增加流动性，商品股市对此积极反应，沪铝价格经过长期下探后回升收盘于12920元/吨，伦铝价格收盘于1690美元/吨，对海外疫情扩散的现货市场情绪有所释放。目前中国市场消费开始复苏，铝锭出库量增加，厂库库存下滑，铝棒社会库存减少，但市场担忧情绪犹在，终端补库欲望不强，刚需采购使得现货市场成交仍显冷清。受铝价下挫的打压，氧化铝难以维持前期持续上涨的动力，料短期将保持稳定，铝价短期或维持宽幅震荡的走势，受消息面影响较大。在终端消费逐步复苏的预期下，不宜盲目追空。
供需平衡
电解铝成本盈亏情况
铝土矿
本周进口铝土矿价格维稳，其中几内亚AL：44-45%，SI：3-4%，CIF:51-54美元/吨；澳洲一水Al:51-53%，Si:10-11%,CIF:42-43美元/吨；澳洲三水Al:48-50%，Si:8-10%,CIF:44-46美元/吨；印尼Al:47-49%，Si:5-8%，CIF:46-48美元/吨；马来西亚AL:48%,SI:8%,CIF:45美元/吨。。目前国际海运市场船只供过于求，海运费相对低廉，导致进口铝土矿价格偏低，且氧化铝厂部分减产以及国内公路运输等限制导致需求有所下降，而几内亚矿山正处于集中投产时期，出货量大增。总体来看，进口矿价格短期内维持稳定或偏低运行。
氧化铝
本周各地区市场氧化铝价格维稳，由于近期铝价偏弱运行，下游企业盈利不佳，整体接货意愿不强。山西地区主流成交价格2590-2630元/吨，河南地区2570-2610元/吨，广西地区2510-2550元/吨，海外氧化铝FOB报价304美元/吨相对上周维持稳定，但实际成交澳洲fob价格出现下滑至295美元/吨。连云港氧化铝成交价格报价2600-2640元/吨。受气煤及运输导致原材料供应问题导致氧化铝企业主动压产近400万吨，但电解铝行业利润积压采购氧化铝积极性，短期氧化铝上涨动力不足或维持平稳运行。
氧化铝新增产能
产能产量方面：：1、近期三门峡东方希望铝业矿石供应增加，陆续恢复两条氧化铝生产线，涉及产能100 万吨，目前运行产能约200万吨/年。
预焙阳极
本周国内预焙阳极价格保持平稳，山东地区预焙阳极出厂价格2830-3010元/吨；河南地区预焙阳极价格2860-3010元/吨；西北地区预焙阳极价格3300-3450元/吨；东北地区预焙阳极价格2900-3200元/吨。原材料方面，中硫焦主流成交价格1250-1380元/吨，较上周下调50元/吨。煅后焦普货价格1700/吨，较上周持稳。
电解铝
周末期间中美释放利好消息增加流动性，商品股市对此积极反应，沪铝价格经过长期下探后回升收盘于12920元/吨，伦铝价格收盘于1690美元/吨，对海外疫情扩散的现货市场情绪有所释放。目前中国市场消费开始复苏，铝锭出库量增加，厂库库存下滑，铝棒社会库存减少，但市场担忧情绪犹在，终端补库欲望不强，刚需采购使得现货市场成交仍显冷清。受铝价下挫的打压，氧化铝难以维持前期持续上涨的动力，料短期将保持稳定，铝价短期或维持宽幅震荡的走势，受消息面影响较大。在终端消费逐步复苏的预期下，不宜盲目追空。社会库存方面：3月12日国内铝锭现货库存为159.3吨，比上周增加10.8万吨。佛山、无锡、南昌、常州、湖洲四地6063铝棒社会库存23.75万吨，比上周减少2.4万吨。
下游消费
库存情况
进口盈亏及价差