上海中期期货：3月5日铝早评

　　昨日沪铝2004合约低位震荡，持仓量下滑，成交量一般。具体下游企业复工情况逐渐转好，但开工率仍较低，有色金属企业复工率为86.3%，较去年同期下滑明显。目前国内铝库存进入累库，铝社会库存目前开始进行较为明显的季节性累库，社会库存累库至133万吨，当前氧化铝价格疲软，电解铝的冶炼成本较低，企业利润丰厚预期使得后期电解铝产能复产忧虑仍存。消费方面关注基建以及竣工面积对铝的拉动效果。操作上建议区间在13500-15000元/吨之间操作为主。