上周的伦铝价格在沪铝下跌以及美元的大幅反弹的压制下下跌，美联储将加快加息步骤的预期也加大了伦铝的下跌幅度。伦铝持仓量不断减少，从最高的48.5万手减少到近46万手，这显示伦铝短期内并不会有太多的上涨能量；成交量也较为低迷，在价格下跌的过程中伦铝也从现货贴水转化为升水的状况，显示了国际市场的基本面依然较好。上周伦铝三月期收盘1815美元，较前周同期下跌142.5美元。
国际基本面上对于铝价影响较大的是美元的波动，美元在上周大幅反弹，美元在后期的反弹还将会是短期铝价的一种压力。国际铝业协会(IAI)公布的数据显示,2004 年11月底西方国家生产商持有的各种形式铝库存(不含最终完工产品)降至303.2万吨,10月为305.8 万吨。库存在近阶段维持着减少的趋势显示消费仍然是稳定的；而LME库存在上周小幅反复，但总体趋势是减少，这对于后期的伦铝价格都会有较大的支撑作用。但目前所处的消费淡季却使伦铝价格难有较大的上涨的动力。国际基本面短期内对伦铝价格有一定的限制作用，但中线仍然看好。
沪铝价格在上周受到了国内银根进一步收缩的压力而回落，并且持仓量同样是稳步减少的过程，多头主动平仓使价格没有受到较多的抵抗就大幅下跌，但价格在跌破了平均成本以后吸引了部分逢低买盘的介入，使周三后价格基本处于振荡整理的过程。沪铝现货价格同时在经历了周初的大幅波动后也基本平稳。沪铝主力合约al0503上周收盘15930元，较前周同期下跌640元。
国内的氧化铝港口的报价有微幅下调，从趋势来看，其短期仍然会有进一步回落的空间，这对于铝价的短期走势有一定的压力。而现货供应方面，在近期随着西北地区的运输松动，其供应将会进一步增加，这对于处于消费淡季之中的铝价来说同样是一个压力。而出口退税等政策在现阶段也基本尘埃落定，这对于1月份的出口来说有较大的影响，毕竟在春节前以及伦铝价格同样有较大幅度的回落的情况下出口将处于基本停止的状态，这对于净出口国的国内铝锭来说也压力不小。据统计，国内的月产量目前在60万吨，消费量仅仅为50万吨，这多余的量将会成为短期的压力所在。对于国内的铝价来说，短期的现货面压力仍然较大。
技术走势方面，图形中伦铝还处于1800美元的平台支撑之上，这对于空头氛围中的铝价会是一个较好的预兆，但空头能量没有消耗完毕之前，铝价在本周仍处于反复的过程。伦铝的持仓量已经减少，短期增加的可能性不大，这会使铝价失去了上涨的动能。沪铝市场同样缺少真正的多头资金介入，但在目前价格跌破了成本以后抛盘同样短缺，价格在这种状况之下同样会处于低位振荡的交易格局。
综合来看，短期的消费淡季加上供应上的充足使沪铝价格处于压力之中，但成本的较高以及伦铝的看好又使价格的下跌空间有限。在缺少买盘介入的情况下预计沪铝价格维持小区间振荡，区间在15600－16000元。伦铝短期仍然受到美元走势的影响而宽幅波动。