周四铜市冲高回落。当天美国零售数据好于预期，股市大涨，但铜市受限，原因在于股市受货币政策影响大，铜市还要看供需，周五中国公布宏观数据，在中国继续调结构的背景下，我们对铜的消费不乐观。铜市现货贴水扩大，表明市场不紧张，精废比居高不下，废铜进口会是市场压力。关注5日均线有效性。
周四，沪铝主力合约暴涨2.51%刷新9月以来新高。夜盘小幅回落收于14240元/吨。交割换月后，铝锭现货恢复180元/吨升水状态，云南神火暂停投产引发供应增速放缓担忧。短期供应偏紧使得逼仓情绪延续吸引资金入场。但电解铝运行产能处于爬坡阶段，国内下游加工厂进入春节假期，本周库存回升2万吨。随着铸锭量增加、运输恢复以及供需逆转，春节后铝锭库存将实现较大规模累库，仓单紧张情况得到缓解，继续逼仓难度增加。淡季下电解铝1500元/吨以上极高利润水平难以维持，建议持货商卖货变现降低库存为主，盘面单边投机暂避锋芒或尝试空单轻仓进场。
伦锌周四回吐盘面涨幅，最高冲击2432美元，但尾盘几乎收平；沪锌主力同时遇阻在18465元/吨，技术上，120日均线的趋势阻力很强。春节前后清淡交投，以及节后对旺季消费的期待，都很难改变长期均线指引的方向。预计沪锌高位震荡区间在18500-18800间，建议节前适当减仓，逢反弹加空。
沪铅夜盘最高反弹到1.54万，暂时收在1.52万，昨日原再生铅价15150元/吨，精废价差为0，废电动车电池报价周内没有再下行。铅市场供求两淡特点明显，上周社会铅锭库存已经降低。策略上，逢低配置的少量铅多单继续持有。
隔夜伦镍大幅回落，昨日LME镍库存继续大增4428到183012吨，贴水昨日收窄至贴75美元。镍基本面偏弱的格局仍维持，短期或维持震荡偏弱走势。考虑到镍铁价格目前存在一定成本支撑，预计镍价下方仍存在一定买盘，建议节前暂观望。
不锈钢春节期间供需矛盾继续加重。市场上低价货源充足，且预期春节后到货量将继续增加，市场多对未来持悲观态度，因此节前抛货者较多。节前不锈钢市场贸易商陆续进入放假节奏，下游用户也将结束节前备货，不锈钢价格或弱稳为主。