上周铜价回顾
期货市场：在宏观面利好以及明年政策窗口托底的刺激下，市场对未来中国铜需求抱有乐观预期，沪铜突破前期震荡区间大幅反弹，主力合约创下49380的高点。截至上周五，沪铜2001合约收盘价49010，周涨幅3.57%；现货市场：市场交投活跃度逐渐走低，存有畏高心理，接货商情绪趋于谨慎，升水进一步下滑，市场整体成交情况不甚理想。
沪铜周度观点
宏观面概况
上周利多消息云集，首先，美国11月就业报告的强劲表现成为点燃市场情绪的导火索；其次，目前英国大选保守党重掌议会多数席位，脱欧前景可期；再次，美联储和欧洲央行均维持利率不变，基本符合市场预期，且经贸局势再度传来利好声音。
沪铜基本面概况
11月汽车产销量表现总体好于10月，产销量分别完成259.3万辆和245.7万辆，环比分别增长13%和7.6%，产量同比增长3.8%，销量同比下降3.6%。新能源汽车销量已连续5个月同比下滑。11月新能源车销售9.5万辆，同比下滑43.7%，环比10月份跌幅收窄1.9%，1-11月累计销量104.3万辆，增长1.3%。
上周伦铜库存较前一周同期大幅下滑，沪铜也处于去库状态，COMEX库存上周基本丌变。目前全球显性铜库存去库速度进一步加快，预期年末库存会持续下滑，这将为铜价带来一定支撑。
2019年第四季度批文进口配额量7.64万吨，环比三季度批文进口大幅减少68.66%。2019年铜废碎料涉及配额总计56.06万吨。以含铜量的平均品位82%计算，则总计进口量45.97万实物吨。丌过这仍无法抵消总量下滑带来的部分压力，预计进口铜精矿在国内铜工业原料的占比将进一步加大。
近期关键驱动因素
中美经贸形势出现缓解，全球铜精矿及废铜供给紧缺支撑铜价。
本周操作建议
经历大幅反弹后，预计本周沪铜将面临回调压力，2001合约可在48900轻介入空单，目标位48400，止损位49000。
沪铜基本面数据图表
中国铜冶炼厂装置动态