一、一周市场综述：
1、一周国内主要现货价格
本周现货价格受期货近月逼仓扰动，周初连续跳水后趋于稳定。下游企业稍有采购，仍保持观望为主。持货商出货积极。
2、一周相关市场表现
本周期现货价格不同程度走低；基差方面，长江升水快速回落至100以内，南海升水回落至300左右
3、每周库存变化
铝锭库存继续小幅下降至82万吨以下，铝棒库存快速回落至10万吨之下。现货库存仍缓慢下滑。
二、一周要闻回顾：
1、美国10月CPI同比上升1.8%，预期 1.7%，前值 1.7%。美国10月CPI环比 上升0.4%，预期 0.3%，前值 0%。
美国10月PPI同比 1.1%，预期 0.9%，前值 1.4%。美国10月PPI环比 0.4%，预期 0.3%，前值 -0.3%。美国10月核心PPI同比 1.6%，预期 1.5%，前值 2%。美国10月核心PPI环比 0.3%，预期 0.2%，前值 -0.3%。
美国截至11月9日当周初请失业金人数22.5万人，预期21.5万人，前值21.1万人。
美国10月零售销售环比增长0.3%，预期 0.2%，前值 -0.3%。
【美联储主席鲍威尔秋季国会听证会首日的要点总结】美联储在降息方面的空间并没有以往那么大， 美国的新常态是，更低的利率、更低的通胀、以及更低的经济增速。相信美联储已让回购市场的压力处于可控状态，仍然非常关注回购市场在9月份所发生的状况。美国面临一系列长期性问题，其中就包括劳动力参与率和生产力。美国需要削减联邦财政赤字。联邦基金利率偏低，这个事实并不意味着能对财政赤字问题视而不见。当前，美联储在制定货币政策时并没有考虑气候变化这方面的因素，气候变化方面的因素可能会对美国经济造成长期性影响，可能会影响到中性利率。如果关闭页岩油产业，将对美国经济不利。与未来贸易政策相关的不确定性一直不利于商业信心和商业投资。
【美联储主席鲍威尔众议院听证会要点总结】在低利率环境里，美联储的降息空间更小。当前，美国经济里并不存在“繁荣”、并没有出现过热迹象，整体上处于可持续状态。美国联邦政府财政赤字的“最后审判日”还远远没有到来，关于“债务问题无足轻重”的看法是错误的。在回购市场发生危机之后，可能需要调整相关规则。美国制造业在2019年衰退。
2、中国10月规模以上工业增加值同比4.7%，预期5.4%，前值5.8%；中国1至10月规模以上工业增加值同比5.6%，预期5.6%，前值5.6%。
【中国1-10月房地产开发投资同比增10.3%，前值10.5%】中国1-10月商品房销售面积同比增长0.1%，增速今年以来首次由负转正，1-9月份为下降0.1%。
中国10月社会消费品零售总额同比7.2%，预期7.8%，前值7.8%；中国1至10月社会消费品零售总额同比8.1%，预期8.1%，前值8.2%。 国家统计局：10月份市场销售增速放缓主要受“双十一”虹吸效应等短期因素影响。剔除此因素影响，10月份社会消费品零售总额增速与上月基本持平。
中国10月CPI同比 3.8%，预期 3.4%，前值 3%。
中国10月PPI同比-1.6%，预期-1.5%，前值-1.2%。
中国10月M2货币供应同比增 8.4%，预期 8.4%，前值 8.4%。
中国10月M1货币供应同比 3.3%，预期 3.8%，前值 3.4%。中国10月M0货币供应同比 4.7%，预期 4%，前值 4%。
中国10月社会融资规模增量 6189亿人民币，预期 9500亿人民币，前值 22700亿人民币；中国10月新增人民币贷款 6613亿人民币，预期 8000亿人民币，前值 16900亿人民币。
统计局：10月份，扣除食品和能源价格的核心CPI环比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点；同比上涨1.5%，涨幅与上月相同。如扣除猪肉价格上涨因素，CPI环比上涨约0.1%，同比上涨约1.3%，总体稳定
发改委：1-10月全国规模以上工业发电量同比增长3.1%，增速较1—9月提高0.1个百分点。10月份，发电量同比增长4.0%，增速比上月放缓0.7个百分点。
4、国家统计局称中国10月铝产量为288万吨，略低于9月的290万吨，且较去年同期下滑1.8%。10月份平均日产量约为92,900吨，为2019年3月以来最低水平；低于9月份的每日96,700吨，9月比10月少一天。2019年前10个月，中国生产了2,924万吨铝，比去年同期增长0.7%，使其年产量有望达到创纪录高位。中国领先的铝生产商中国宏桥集团旗下工厂所在地八月遭受洪水袭击。宏桥集团董事长张波周四表示，由于今年洪灾后已经关闭了部分产能，今年冬天不会削减任何铝产量。
10月中国氧化铝总产量596.81万吨，同比增加3.6%，1-10月累计产量6077.25万吨，同比增加4.4%
10月中国铝材总产量455.83万吨，同比增加6.6%，1-10月累计产量4240.85万吨，同比增加5.7%
三、期货价格分析：
四、下周铝价分析：
本周现货价格受期货近月逼仓扰动，周初连续跳水后趋于稳定。下游企业稍有采购，仍保持观望为主。持货商出货积极。
期货行情图表来看，伦铝反弹至下降通道上沿再度回落，保持偏弱盘整走势；沪铝表现继续偏弱，弱势反弹后再度下跌并逐步跌破近期支撑。
本周美国公布的经济数据较好，而中国宏观数据继续下滑，市场持续期待货币政策宽松支持。行业基本面来说，近期出台的各地冬季限产政策比较明确的指导方针就是避免一刀切，预计限产政策对经过两年整改的电解铝行业来说影响不大。期货盘面来看，本周沪伦铝集体走低，沪铝表现偏弱。近两周最大的短期因素近月1911逼仓终于落幕，空头转战远月压低盘面价格，多头在近月惨胜，现货价格上周跳升本周回落，基本褪去影响。在需求刺激政策没有出台叠加消费淡季的大背景之下，铝价基本没有上涨空间。而供应端在铝厂仍然保持有利润的前提下，产量继续缓慢增加。后续铝价走势料进一步挤压铝厂利润空间位为主。下周铝价料震荡偏弱，仅供参考。