铝早评：宏观上，中美经贸摩擦再次升级，特朗普对中国5500亿美元商品加征关税；而且全球经济增长疲软，8月中国经济或难改下行趋势；但主要央行货币政策存在宽松的预期，中国逆周期调节也有望发力；供应端，继魏桥受台风影响产能后，新疆信发由于事故造成50万吨产能停产，供应端扰动支撑铝价。但是在行业整体高利润刺激下，电解铝新增及复产速度将提升；需求方面，8 月 26日电解铝现货库存 104.3万吨， 相比 8 月 22日下降2万吨，库存小幅下降，铝价大概率延续震荡，中期逢高抛空思路不变，但是短期操作上建议谨慎为宜。