铝早评：宏观上，继4月中国经济数据全面回落，5月中国官方制造业PMI49.4，重回荣枯线之下，市场预期悲观情绪蔓延，叠加贸易局势依然紧张，加之避险情绪抬升美元指数进一步压制金属；供应端，4月全国电解铝产量289万吨，同比减少2.08%，河南神火发生火灾，在产的 25 万吨产能已暂时停产，短期扰动供应；需求方面，短期铝锭去库存延续，5月30日电解铝现货库存121.2万吨，相比5月23日下降7万吨，短期仍然支撑铝价，叠加成本端的因素铝价震荡。然而伴随2季度末供应压力的抬升和3季度即将进入消费淡季，中长期而言，沪铝上方空间有限，中长期维持逢高沽空建议，重点关注铝锭去库何时放缓。