产业消息：(1)据SMM，山西孝义信发化工建成产能360万，暂时安全，正常运行。孝义华庆铝业建成产能45万吨（冶金级35万），已经全停。山西交口信发建成产能260万吨（实际可达280万），已停产2条线一半产能，剩余两条线暂时停止投料，焙烧等环节是否必须全停视政府对整改情况满意程度而定。兴安化工近期停产一台焙烧炉，影响约四分之一的产能。
策略建议：中美互加关税致风险资产偏好下降，而沪铝因其基本面相对偏强而表现抗跌。主要是山西就赤泥泄露进行严整，部分氧化铝企业被勒令减停产，氧化铝价格因此止跌企稳从而使得电解铝生产成本回升，成本支撑作用显现；另外铝锭库存去化力度可观提振铝价，因此我们建议沪铝前多可继续持有。