周三中美贸易谈判的乐观情绪继续推动全球股市上涨，美联储公布1月会议纪要显示联储官员普遍认可在今年晚期停止缩表，不过李克强总理亲自解释１月金融数据称坚决不搞大水漫灌，笔者判断为保开局良好而抢投放，但债务约束之下财政投资空间并不大，从克强表态得到印证。当然，近期市场上涨的主要逻辑一是国内刺激政策得到证实，二是中美贸易谈判风险大大排除，三是美联储立场转鸽，主要央行的紧缩政策全面转向，可能随着谈判结束乐观情况还会进一步发酵，多头格局不变。
工业品全面回升，伦铜升至6420美元，现货本周转为升水，加上隔夜持仓大减，或暗示挤仓导致空头被迫离场。除了宏观利多外，印度韦丹塔炼厂复产判决被意外否定，嘉能可计划将刚果铜钴矿暂停并裁员，也存在粗铜产量受影响的可能，提前引爆今年炼厂干扰炒作。目前可用库存偏低，中国需求马上进入旺季，多头配合挤仓上涨。短线看伦铜创了半年新高，突破平台上沿，强势确立，但注意沪铜价差结构严重落后，内外矛盾不支持铜价简单突破半年高点，需要时间整固。沪铜严重贴水，或暗示本周库存又将大幅增加，５万区域有整固要求，但下游普遍极低库存，价格略有回落可能吸引补货，建议前期多头坚持，略有回落继续买入。伦锌回升，现货升水27美元，注销仓单随库存同步回落，但极端低的可用库存仍对价格具有较强的支撑，短线海外略有供应事故炒作，不过总的来说低库存及精锌产量增长暂时受限仍是行情主要逻辑，低位支撑确立，少量多头坚持。
股市：Ａ股小涨，中期反弹过程
原油：小涨，沙特追加减产，但美国产量回升，油价将向上寻找压力
美元：下跌，风险偏好回升，避险需求下降，整体偏强格局
铜：50000-49600，伦敦挤仓强势创阶段性新高，沪铜贴水过大，５万关口有整固要求，略有回调仍可买入
铝：13550-13450，消费启动缓慢，库存压力明显，短线随宏观情况波动，近期仍维持偏弱震荡格局，不追高
锌：21800-21600，伦锌挤仓，沪锌库存增加超预期，缓慢跟涨，低位适量多头继续