1. 联合减产重现。产业动态，2018年12月21日，国内电解铝骨干企业召开座谈会，会后公布消息称受亏损影响，未来一段时间内将新增减产电解铝年产能80万吨。山东华宇铝电公司预计20日当周停槽70台，减产产能4.5万吨。山东华宇铝电建成产能22万吨，11月减产之前运行产能19万吨，11月减产5万吨后运行产能至14万吨，此次减产后预计运行产能在9.5万吨。12月19日，美国财政部公告将在30天内取消此前对俄铝的制裁措施。Oleg Deripaska将继续接受制裁，其财产也将遭受冻结。
2. 氧化铝考验3000关口支撑。截至12月21日，河南一级氧化铝报价3020元/吨，较上周下跌15元/吨。山西一级氧化铝报价3000元/吨，较上周下跌15元/吨。贵阳一级氧化铝报价3055元/吨，与上周持平。澳大利亚氧化铝FOB价格为415美元/吨，较上周上涨5美元/吨。临近年底，氧化铝厂资金回笼压力大，出货意愿积极，买卖双方博弈，价格在3000元/吨僵持。但中期氧化铝由于供需趋弱，价格面临一定下行压力。
逻辑：中央经济会议部署2019年经济工作，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，推动更大规模减税、更明显降费。但是，减税降费的具体实施细则和时点仍需等待进一步落实，预计会议对市场提振有限。产业方面，电解铝骨干企业召开座谈会，会后称将在目前减产基础上再减80万吨，今年以来减产规模虽然超过300万吨，但复产和新投稀释减产成果，11月国内运行产能在3700万吨，较8月3750万吨降低50万吨，若能在减80万吨，规模还是非常可观的，要看具体实施的情况。短期看，减产利好释放，加上消费尚能维持，铝价获得支撑；进一步反弹的高度要看联合减产具体实行的情况而定，同时需警惕联合减产失效的负反馈。
操作建议：区间操作
风险因素：电解铝减产规模扩大。