中信期货:铝价震荡企稳 月差进一步缩减

2018-09-21 09:15:51来源: 有色宝

  (1)LME铝库存1030200吨,相对前一交易日减少4425吨,上期所铝仓单675946吨,相对前一交易日减少3488吨。

  (2)现货方面,昨日现货均价:佛山地区14700元/吨,上涨80元/吨;无锡地区14540元/吨,上涨75元/吨;重庆地区14600元/吨,上涨80元/吨;沈阳地区14555元/吨,上涨115元/吨;天津地区14565元/吨,上涨80元/吨。SMM现货成交显示,上海成交集中14530~14550元/吨,对当月贴水20~10元/吨,无锡成交集中中14530~14550元/吨,杭州成交集中14550~14570元/吨。盘面波动较小,而持货商出货积极,从而令现货成交价格下移,下游企业中秋有色备货,供需双增情况下,供应增加幅度较需求幅度大,整体成交景气度一般。

  (3)氧化铝方面,贵阳一级氧化铝报价3175元/吨,与上一交易日持平;山西一级氧化铝报价3340元/吨,与上一交易日持平;河南一级氧化铝报价3350元/吨,与上一交易日持平。

  逻辑:面对贸易战和国内经济下行压力,市场对包括降低增值税和家电依旧换新等经济刺激政策预期较强烈,金属价格显著反弹。9月供应端上有少量高成本产能关停,消费上随着铝价的企稳刺激双节备货,市场交投有改善,昨日公布铝锭延续去库存,铝棒也结束累库指向消费好转。短期看,资金下注增值税下调在沪铝市场做正套使得近月明显偏强,月差收窄,另外经济政策预期及消费好转,铝价受到支撑,有望企稳。

  风险因素:电解铝投产进度;美元指数;汇率。

(责任编辑: 简儿)
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