周四铜市冲高回落。周三有关中美将重新谈判的消息给市场以支持，但周四特朗普再次发声美国处于有利地位，并不急于和中达成协议，此言论再添压力，市场受到压力。国内现货贴水，市场缺少买盘。LME库存减但现货贴水扩大。宏观数据也不乐观，欧央行再次下调经济预期，还要结束QE。我们倾向于贸易争端仍会影响市场，今天交易加空单，并所有空单以LME昨日高点做止损。
隔夜镍价窄幅波动，现货方面来看，昨日LME镍库存减少1848到233988吨，贴水扩大至贴78美元附近。国内现货市场上，金川俄镍价差仍然持稳6000元高位，下游方面接货情绪明显不及前期。目前多在观望状态为主。近期镍矿价格因镍价走弱已有松动，镍铁厂方面虽然挺价意愿较浓，但还镍铁价格仍有小幅回落，目前主流成交在1060-1070元之间，有个别厂家报价在1050元附近。随着镍铁产量恢复，不锈钢方面目前出价意愿偏低，多在驻足观望，镍铁价格亦难维持高位。短期中美贸易谈判或将继续引导市场情绪，特朗普激进言论或使谈判愈发困难。在宏观预期悲观以及镍基本面转弱的影响下，镍价反弹空间有限，操作上我们前期空单暂持。
昨晚锌市振荡节奏跟随外盘，伦锌振荡下滑到2350美元，沪锌1811合约目前在20700水平。LME0-3月现货贴水幅度扩大到15.5美元，库存持续流出到221325吨，按今年以来贸易商挺升水的节奏，近期需注意LME锌库存再度出现单日大幅跳升的情况。SMM沪锌昨日上午小幅升水15元，现货对主力合约升水缩窄到860元。沪锌整体明显减仓我们认为与双节临近有关。当前，中美贸易摩擦仍是市场最关注的。虽然将迎新一轮谈判，但特朗普表示将扩大征收关税的范围。同时，客观看，美国加征关税的范围边界正在愈发清晰，可预测性增强。关注点更多转1811合约，技术上，注意伦锌表现以及1811在20日均线盘中强弱。操作上，多头持有。
经过本周的暴涨暴跌，我们对铅价的关注度已经降温，沪铅连续两个交易日振荡收阴，1811合约技术上的振荡区间短期在1.8-1.86万间。操作上，短线振荡交投或直接观望。
周四夜盘铝价小幅反弹，受助于山东出台文件对自备电收费的文件，明显推升电解铝成本。近日市场在中国秋冬季限产和对俄铝制裁的消息中波动剧烈，目前市场对俄铝是否真正减产存疑，另外尤其担心宏观风险带来的需求全年下滑，在这种过度担忧的情况下无视铝锭库存降幅好于预期的现象，铝价出现过分下跌与基本面产生偏离，建议买入持多等待价格修正。