【铝】
交易机会：震荡市，短波段交易为宜，短期继续留意14600及15100技术点突破。跨期：观望。
操作理由：1、市场情况：现阶段国内电解铝产量依然处于较高水平，供给侧改革目前仍集中在处理新建产能，在产违规产能只是少量受到影响，不过三季度截至9月15日将为专项抽查阶段。包括山东、新疆等地在内的在产违规产能面临进一步关停的风险，未来供应端缩减大概率将持续。
2、基差情况：上海A00铝14490元/吨，较1808贴水240元/吨。现货商报贴水40元/吨，5月中下旬小幅收窄，处2009年来区间偏高水平，预计6月中前延续小幅收窄。粤沪价差50元/吨，近两周持稳，处往年同期中轴偏高水平。
3、库存情况：上期仓单803399吨，4月底来小幅回落，此前自2016年底来大幅增加；本周上期所铝库存较上周减1005吨至972707吨。LME库存1206375吨，4月中来小幅回落，整体处于2008 年低位。
4、理论利润：进口理论亏损3900元/吨，处近年低位；理论生产利润率2018年来震荡走高，处近年中轴水平；2018年来氧化铝及电解铝开工率均在回升且前者增速高于后者；铝棒与铝锭价差2018年4月底来总体持稳，总体处2011年来区间偏高水平。
5、主力资金：净空状态，净空占比7.87%，4月底来以小幅减空为主。LME铝基金净多3月来高位区间整理。