中期向好趋势未改 有色金属具备逢低配置价值

2018-05-08 08:42:01来源:中证网

  中证网综合报道,Wind统计显示,一季度,有色金属行业营业收入合计为3397亿元,同比增长16%;净利润合计为146亿元,同比增长64%。

  东兴证券研报认为,一季度有色金属行业行业呈现出盈利能力大幅提升的良好态势。分品种来看,非金属新材料涨幅最大,其他增速比较快的子行业为稀土、锂、铅锌和铜,尤其是锂行业连续保持较快增速。从ROE的角度来看,行业盈利能力提升比较快的子行业有稀土、铜、和新材料。从行业改善角度来看,稀土的表现比较抢眼。

  华泰证券表示,根据2013年-2018年数据统计,基本金属和黄金板块走势与A股走势趋同,行业景气只能保障超额收益。而稀贵金属价格则可能因为产业政策或者新需求形成的景气向上,而独立于A股行情,建议关注攀附高科技的稀贵金属。

  值得注意的是,铝行业受限产和成本上升影响,一季度利润出现明显下滑。具体来看,铝上市公司一季度归母净利润合计为9.03亿元,同比下降44.58%,20家铝上市公司中有11家公司业绩同比出现下滑。

  对此,安信证券认为,目前铝行业正处于需求底、成本底以及估值底,这些因素共同奠定了当下电解铝行业已趋于见底,向上的弹性远比向下更大。预计二季度是铝库存快速去化的行情,在这个阶段中权益资产可能面临一个“春暖花渐开”的估值修复的过程。从中长期来看,铝企PB已跌至历史的低位区间,同样具备较好的配置价值。

(责任编辑: 静水)
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