（1）昨日沪铝市场盘中震荡走跌，短期反弹无力，依然维持偏弱震荡格局。
（2）据SMM信息，当前新疆地区玉米及棉花等农产品基本已经采摘完毕，后续集中外运分销会占用部分铁路运力，据当地铝棒及电解铝企业反馈铝产品发运一定程度有受影响，消费地仓库到货有所减少，但考虑到目前铝消费较差，因此库存仍然难降，且该影响是季节性阶段性的。
（3）随着11月15日供暖季限产的临近，各家氧化铝厂陆续开始执行减产计划。1.中铝山东开始实行减产，共计减产3条生产线，预计氧化铝月度影响产量接近3.5万吨；2.河南东方希望（三门峡）铝业有限公司已经完成停产，停产30%；3.河南三门峡义翔铝业有限公司15号开始停产，停产产能为13万吨/年的一条生产线。
（4）据SMM统计，10月再生铝行业开工率小幅下跌3.3个百分点至60.00%。而此次开工率小幅下跌主要在于一方面是国庆假期影响，另一方面下游需求无明显增长也抑制了再生铝行业开工率上升。
逻辑：氧化铝价格继续下降，成本支撑力度减弱，不过目前市场在前期的成本支撑风险已经有所释放，主要关注点还在于限产后近段时间的库存表现。库存下降可能性偏大，但幅度可能不大，市场依然处于弱稳格局，上游企业的套保意愿对于反弹压力较大。
风险因素：库存大幅增长