一、一周市场综述：
1、一周国内主要现货价格
本周铝价继续维持16000附近上下波动，小幅阴跌。 两地价差维持300左右。市场货源充裕，持货商出货热情较高，整体交投一般。
2、一周相关市场表现
本周期现货价格整体小幅度波动阴跌为主，基差再度走弱，现货近期维持微弱走强局面。
伦铝表现强于沪铝，沪伦比维持7.5左右。
3、每周库存变化
伦铝库存本周继续下滑，注销仓单占比至20%左右
上期所库存本周继续下滑，注销仓单占比至20%左右
现货库存再度回升，保持165万吨左右，仍未见库存拐点出现。
二、一周要闻回顾：
1、美国9月个人收入环比 0.4%，预期 0.4%，前值 0.2%。美国9月个人消费支出(PCE)环比 1%，为2009年以来新高，预期 0.9%，前值 0.1%。美国9月实际个人消费支出(PCE)环比 0.6%，预期 0.5%，前值 -0.1%。
美国9月PCE物价指数环比 0.4%，预期 0.4%，前值 0.2%。美国9月PCE物价指数同比 1.6%，预期 1.6%，前值 1.4%。美国9月核心PCE物价指数环比 0.1%，预期 0.1%，前值 0.1%。美国9月核心PCE物价指数同比 1.3%，预期 1.3%，前值 1.3%。
美国10月ISM制造业指数58.7，预期59.5，前值60.8——为最近13年高位。美国10月ISM制造业新订单指数63.4，前值64.6。美国10月ISM制造业就业指数59.8，前值60.3。美国10月ISM制造业物价支付指数68.5，预期67.8，前值71.5。
美国10月Markit制造业PMI终值54.6，创1月份以来终值新高，预期54.5，初值54.5；9月终值53.1。
美国10月Markit服务业PMI终值 55.3，预期 55.9，初值 55.9；9月终值 55.3。美国10月Markit综合PMI终值 55.2，初值 55.7；9月终值54.8。
美国10月ADP就业人数+23.5万，创三月份来新高，预期+20万，前值+13.5万修正为+11万。
美联储维持联邦基金利率目标区间在1.00%-1.25%不变，一如市场预期。
重申经济短期风险看来“大致均衡”，美联储密切关注通胀。10月开始的缩缩表计划正在进行中。美国核心通胀持续疲软，哪怕Harvey等飓风袭击部分地区之后，汽油价格上涨推高了9月整体性通胀。尽管受飓风影响，但经济活动一直在以“稳健的幅度”增长，就业市场继续增强。预计美国经济将适应FOMC循序渐进的加息方式。此次政策决定是委员一致投票通过的。
美国10月28日当周首次申请失业救济人数22.9万，预期23.5万，前值由23.3万修正为23.4万。美国10月21日当周续请失业救济人数188.4万，预期189.4万，前值由189.3万修正为189.8万。
【特朗普：提名鲍威尔为美联储主席，以接替耶伦的职位】本周不会提名美联储副主席。
美国国会众议院税改委员会纲要文件显示，众议院共和党人税改计划将把税收等级设定在12%、25%、35%、以及针对富裕阶层的39.6%。共和党人税改计划将开辟新版家庭退税措施。企业税将从35%下调至20%，不再提供更多细节。
美国10月ISM非制造业指数 60.1，创2005年8月份以来新高，预期 58.5，前值 59.8。
美国9月耐用品订单环比终值 2%，预期 2%，初值 2.2%；8月终值 2%。美国9月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比终值 1.7%，初值 1.3%；8月终值 1.1%。美国9月扣除运输类耐用品订单环比终值 0.7%，初值 0.7%；8月终值 0.5%。
美国10月失业率 4.1%，为近十七年新低，预期 4.2%，前值 4.2%。美国10月劳动力参与率 62.7%，预期 63.1%，前值 63.1%。
【美国10月新增非农就业人数不及预期，但前两月数值上修】美国10月非农就业人口 +26.1万，创2016年7月来最大增幅，预期 +31.3万。美国9月非农就业人口修正为+1.8万，初值-3.3万；8月修正为+20.8万，初值+16.9万（前两月累计上修9万）。美国10月私营部门就业人口 +25.2万，预期 +30.2万，前值由 -4万修正为 +1.5万。美国10月制造业就业人口 +2.4万，预期 +1.5万，前值由 -0.1万修正为 +0.6万。
2、欧元区10月CPI同比初值1.4%，预期1.5%，前值1.5%。欧元区10月核心CPI同比初值0.9%，预期1.1%，前值1.1%。
欧元区9月失业率8.9%，预期9%，前值9.1%修正为9%。
欧元区三季度GDP季环比初值0.6%，预期0.5%，前值0.6%修正为0.7%。欧元区三季度GDP同比初值2.5%，预期2.4%，前值2.3%。
欧元区10月制造业PMI终值58.5，创2011年2月来新高，预期58.6，初值58.6；9月终值58.1。
【英国央行自2007年以来首次加息】英国央行利率决议0.5%，预期0.5%，前值0.25%。
英国央行会议纪要：货币政策委员会（MPC）以7-2的投票比例（预期6-3）支持加息。两名副行长Ramsden、Cunliffe不赞成加息，其表示并无足够证据表明薪资增长将符合英国央行预期。MPC以9-0维持国债购买规模不变；以9-0维持企业债购买规模不变。
3、中国10月官方制造业PMI51.6，为三个月低位，预期52，前值52.4。中国10月官方非制造业PMI54.3，前值55.4。
中国10月财新制造业PMI 51，预期 51，前值 51。中国10月财新服务业PMI 51.2，为年内的次低水平，前值为50.6。中国10月财新综合PMI 51，降至16个月最低，前值为51.4。
4、上周现货市场表现乏善可陈。临近月底部分持货商急于回笼资金，加上年关不远，持货商出货积极性增强，市场流通货源十分充裕；另一方面下游消费一般。其中华东相对迅速，近期无锡地区铝锭日出库在5000~6000吨水平，而广东地区铝锭+铝棒日均出库量在1.1万吨附近，广东似乎略胜一筹。受此影响，市场显示供过于求的局面，现货成交价/当月贴水并未出现明显收窄——周内广东现货成交价/当月贴水基本维持在50-80元之间水平；而华东现货成交价/当月贴水周初尚维持在90~110元附近，至周四周五则再度扩大至130-150元水平，显示价格大幅上涨后持货商积极出货而采购商则略显观望，现货市场对后市价格看起来并不乐观，趁高积极出货成为不少持货商的上选。
库存方面，截止至上周四，国内社会总库存量为171.8万吨，周比减少2.4万吨。其中广东地区铝锭社会库存量为42万吨，周比持平；华东地区铝锭社会库存量为109.9万吨（其中上海库存34.6万吨，无锡库存66.3万吨，杭州库存9万吨），周比减少0.6万吨（其中上海增加0.8万吨，无锡减少1.7万吨，杭州增加0.3万吨）；巩义库存11.2万吨，周比减少1.6万吨；天津库存5.6万吨，周比持平；重庆库存3.1万吨，周比减少0.2万吨。去产能导致的大量减产逐步开始体现出来，近期沿海地区到货有所减少。不过消费依然存在较大的不确定性。其中广东下游中小型企业开工多在部分开工在6-7成，大型企业在多满产生产，表现尚可。只是受环保影响铝棒出库较为旺盛，而铝锭出库依旧未能明显改善，本周广东铝锭出库量为4.04万吨，较前一周小幅下降，减少约0.14万吨，华东地区消费不甚如意，略逊于广东地区，但总体而言消费并未出现恶化的迹象，库存有望呈小幅下降的趋势。
广东铝棒库存继续下降。截止至上周五，广东铝棒库存为11.56万吨，周比减少1.71万吨，库存降幅明显扩大。周四期价铝价大幅反弹，铝棒加工费随之下滑，其中广东90mm铝棒加工费由370-470元/吨下跌至260-360元/吨，120mm铝棒加工费由350-450元/吨下跌至240-340元/吨，178mm铝棒加工费由300-400元/吨下跌至220-320元/吨。上周铝棒出库量为3.11万吨，较前一周增加0.27万吨，前一周周五加周末出库达到1.28万吨，为6月底以来的新高。需求方面，下游开工表现平稳，虽然厂家普遍表示开工率不及去年同期，但随着冬季临近下游环保减产进一步趋严，铝棒需求量增加；供应方面，山东魏桥减产致使周边铝棒厂大幅减产，加之江西等地铝棒需求明显转好，价格优势强于广东，厂家发货至广东量减少，上周广东铝棒到货量较前一周下降约30%。
1-9月有色金属冶炼和压延加工业利润增长47.1%。1-9月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额12577.4亿元，同比增长47.6%；集体企业实现利润总额323.4亿元，增长4.3%；私营企业实现利润总额18285.9亿元，增长14.5%。
前三季度，全国十种有色金属产量4073万吨，同比增长4.1%，增速同比提高3.2个百分点。电解铝产量2466万吨，增长5%，去年同期为下降1.4%。
三、期货价格分析：
伦铝中期涨势延续，短线反复冲击2200暂未成功，震荡盘升
沪铝长期涨势延续，中期继续横盘震荡，短线弱势回落
四、下周铝价分析：
本周铝价继续维持16000附近上下波动，小幅阴跌。 两地价差维持300左右。市场货源充裕，持货商出货热情较高，整体交投一般。
行情图表来看，伦铝中期涨势延续，短线反复冲击2200暂未成功，震荡盘升。沪铝长期涨势延续，中期继续横盘震荡，短线弱势回落。
宏观面来看，今日公布的中美欧经济数据整体温和向好，美联储FOMC会议纪要显示12月再次加息几乎确定，英国也进行十年来首次加息，整体海外经济环境有所改善，但因同时开始缩减货币刺激政策，整体宏观面中性偏好。行业基本面来看相对平稳，国内期现货库存继续累积，合计超230万吨，期货库存不断增加，现货保持165万吨附近未见明显下滑。而政策面来看，冬季错峰限产预期继续支撑铝价，16000附近支撑仍然有效。期货盘面来看，工业品整体延续震荡，有色金属表现偏强，沪铝短线维持箱体震荡中弱势回落。下周铝价料维持震荡，仅供参考。