中国供应收紧预期不变，市场情绪稳定后外盘铝价也企稳回升，伦交所三月期铝价最低2088美元/吨，最高2119美元/吨，收于2114美元/吨。沪期铝夜盘窄幅振荡，主力1711合约最低16125元/吨，收于16190元/吨。早间现货市场下游备货有所增加，中间商参与积极性下降，上海主流价16090-16110元/吨，贴水收窄至贴100元/吨，广东16130-16160元/吨。当前消费持续低迷的情况下国内铝锭库存继续创新高，本周库存增近6万吨。环保因素造成的矿供应收紧继续推涨氧化铝价格，这与煤价上涨带来的电力成本上涨共同大幅推升电解铝成本，这种情况或将延续较长时间。严格的环保监察也可能促使限产提前。后期消费有望逐步回升，成本及供应进一步收缩将推动价格重回涨势。操作上建议维持回调买入思路。