一、 市场数据
1、期货市场
沪铝 1710 合约，开盘 14720，最高 14850，最低 14570，收于 14765，跌 35，跌幅 0.24%，持仓量增加 25468至 281964，当日成交量 195978,成交量较昨日小幅缩减，资金处于流入状态。当日 15：00 伦敦三月铝报价 1909美元/吨，上海与伦敦的内外比值为 7.73。
2、现货市场
长江现货均价 14460 元/吨，跌 30 元/吨；上海铝锭现货成交均价 14460 元/吨，跌 30 元/吨，市场整体成交一般；无锡铝锭现货均价 14450 元/吨，跌 30 元/吨，中间商交投相对活跃，下游按需采购；杭州铝锭现货均价14510 元/吨，跌 10 元/吨，出货商家稀少，市场零星成交；临沂地区铝锭现货均价 14430 元/吨，跌 40 元/吨，持货商出货积极，成交稍差于昨日；天津铝锭现货均价 14460 元/吨，涨 10 元/吨，下游观望居多，成交偏弱；沈阳铝锭现货均价 14430 元/吨，涨 30 元/吨，下游观望，成交偏差；巩义铝锭现货均价 14340 元/吨，跌 30 元/吨，下游按需采购，成交偏弱；重庆铝锭现货均价 14390 元/吨，跌 30 元/吨，下游消费未见好转，成交清淡；佛山铝锭现货成交均价 14510 元/吨，跌 10 元/吨，下游终端略有接货，市场整体成交一般。今日现货市场货源充裕，受传统淡季影响，整体成交一般，下游企业畏高观望情绪浓厚，部分厂商按需采购，整体需求疲软。
二、市场热点
1、山东政府办公厅印发《2017 年环境保护突出问题综合整治攻坚方案》，提出 17.11.15-18.3.15，全省所有水泥生产线全部错峰生产，达标排放的氧化铝、电解铝、碳素等分别限产 30%以上、30%左右、50%以上（按生产线计），排放不达标的要求实施停产。
截止 17 年 7 月，全国电解铝运行产能为 3836 万吨，山东以 1152 万吨，占比全国 30%左右，位居全国首位。假设所有产能均能达到排放限值要求，则该方案的实施将减少山东电解铝产量 86 万吨、氧化铝 185 万吨。
2、今年 4 月，发改委等四部委发起了清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动。眼下已进入专项抽查时期，考虑到 10 月 15 日为督促整改截止日期，若严格按照政策要求，电解铝行业相关去产能将进入实质性阶段。
三、策略建议
沪铝主力合约换月，今日沪铝 1710 合约，整体震荡偏强，尾盘减仓回落。目前多空矛盾点比较集中，利多因素是：供给侧改革和环保预期乐观，产能置换指标不足；国外供应短缺；价格常年低位运行，终有炒作题材。利空因素是：目前铝企盈利空间比较大，刺激铝企的开工率；库存处于高位，且持续增加，河南、无锡等地交割库库存满载，华南库存有限。华信期货目前看法是重心震荡上移的中长期看涨思路。短期 14600-14950 区间运行。
华信期货投资运营部 张晓飞