外盘走势：今日LME铝振荡反弹，但涨幅不及前三日跌幅，表现弱于沪铝，其中3个月伦铝交投于1926-1911美元/吨，现微涨0.47%至1920美元/吨，目前伦铝连续第三周陷入高位宽幅振荡，显示多空交投谨慎。
现货方面：据SMM报道称，7月31日上海现铝成交集中14130-14140元/吨，对当月贴水140-120元/吨，无锡成交集中14130-14140元/吨，杭州成交集中14180-14200元/吨。持货商稳定出货，期铝小幅上涨，中间商尝试备货，下游企业观望情绪浓厚，整体成交一般，成交集中于贸易商之间。
内盘走势：沪铝主力合约1709午后强势拉涨，基本收复前三日的跌幅，日内交投于14310-14550元/吨，尾盘收于14545元/吨，日涨1.15%，涨幅低于沪铜而高于其他基本金属，而且此次铝价回调后重新上涨，或发出上涨信号。同时，沪铝1708和1709合约正价差维持至100元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数反弹乏力，仍交投于相对低点附近，接近于去年6月23日创下的低点。此外，中国7月官方制造业PMI为51.4，环比微跌0.3%，连续12个月处于50荣枯线上方，显示中国是制造业持续扩张。铝市资讯方面，据专家现场核查，信发集团已于7月28日完全落实了关停方案，比上级要求提前三天完成关停任务，共关停电解槽426台，产能合计53.05万吨。
行情研判：7月31日沪铝1709合约强势反弹至14545元/吨，为四日来首次上涨，显示短期铝价下跌风险释放后，企稳反弹意愿加强，表现开始强于除铜之外的基本金属，短期将吸引资金入场。操作上，建议沪铝1709合约可背靠14320元之上逢低多，入场参考14450元附近，目标14650元。