一、 市场数据
1、期货市场
沪铝 1709 合约，开盘 14430，最高 14590，最低 14390，收于 14570，涨 135，涨幅 0.94%，持仓量微增 13176至 303680，当日成交量 19124,成交量较昨日上升明显，资金处于流入状态。当日 15：00 伦敦三月铝报价 1923美元/吨，上海与伦敦的内外比值为 7.57，高于上一交易日 7.51。
2、现货市场
长江现货均价 14380 元/吨，涨 180 元/吨，无锡铝锭现货均价 14340 元/吨，涨 170 元/吨，按需采购，成交一般；杭州铝锭现货均价 14360 元/吨，涨 170 元/吨，市场成交平平；临沂地区铝锭现货均价 14320 元/吨，涨160 元/吨，下游按需采购，成交一般；天津铝锭现货均价 14350 元/吨，涨 200 元/吨，下游观望居多，成交偏弱；沈阳铝锭现货均价 14340 元/吨，涨 190 元/吨，下游按需采购，成交一般；巩义铝锭现货均价 14230 元/吨，涨150 元/吨，下游接货意愿不强，成交惨淡；重庆铝锭现货均价 14320 元/吨，涨 150 元/吨，下游接货意愿不强，整体成交偏弱；佛山铝锭现货成交均价 14380 元/吨，涨 150 元/吨，下游拿货情绪有限，成交一般。今日现货市场货源充裕，受传统淡季影响，整体成交一般，下游企业畏高观望情绪浓厚，部分厂商按需采购，整体需求疲软。
二、市场热点
1、随着中国关停非法产能的力度加大，铝价或因市场出现明显供应不足而进一步上涨。这是媒体援引能源咨询公司 Wood Mackenzie 的最新观点，其认为，中国的铝冶炼大省山东很快就将成为政府的产能整治目标。关停该省非法产能“将会向市场参与者和国内企业等传达出强有力的信号--这一次与以往不同，省政府不会为企图躲避整治规定的冶炼企业提供任何庇护。
2、上半年，全球新船订单依然处于低位，我国新承接船舶仅为 1151 万载重吨，同比下降 29%，大部分船企生产任务安排只能维持到 2018 年，2019 年船台（坞）空置率明显上升，部分船企开工船舶严重不足。
3、据亚洲金属网统计，2017 年下半年新建的阳极年产能超过 350 万吨，大部分都有配套的煅烧炉和成型机的建设；商用煅后焦新增年产能超过 120 万吨。
4、政治局定调下半年经济工作
上半年经济运行在合理区间，主要指标好于预期：(1)、物价总体稳定。(2)、经济结构调整不断深化。区域协同联动效应初步显现。新发展理念和供给侧结构性改革决策部署日益深入人心等。
会议指出，下半年
1、要坚持稳中求进工作总基调
2、要保持政策连续性和稳定性；
3、要保持社会大局稳定
三、策略建议
沪铝夜盘震荡走低后获支撑，震荡向上，盘中冲高 14590 后回落，最终站稳前高 14550 上方。昨日结束的政治局工作会议对市场起到利多因素，黑色系领涨，对有色起到支撑作用，虽然目前处于市场淡季，库存居高不下，但现在环保政策矛头直对冶炼大省山东，对后期铝的库存还是有一定的影响，不排除炒作之风。长远期还是看涨，但目前谨慎追多，等待铝价回调。套保企业在 14670-14750 区间可轻仓参与。
华信期货投资运营部 张晓飞