五矿经易期货：7月12日铝早评

　　黑色金属价格飙升继续激发市场做多情绪，6月宏观数据超预期以及资金的缓解使得国内宏观氛围偏多。国内铝方面，现货升水疲软反映目前铝锭供应并不紧张，出产能稳步推进但供应拐点我们判断仍需等到4季度。伦铝方面，LME库存下降5275吨，cash/3m贴水16.75美元/吨，海外铝锭现货持续走软。我们继续维持沪伦比值将抬升的判断，供给侧改革稳步推进，国内铝价预期维持震荡上扬，但现货升水在3季度难有表现。