一、一周市场综述：
1、一周国内主要现货价格
本周现货价格继续受美国进口调查影响持续走弱，价格重心走低至14000之下，周末受工业品整体反弹带动小幅回升，整体维持弱势回落。
2、一周相关市场表现
国内期现货基差小幅走强，期货近期表现偏弱。伦铝近期回落较多，沪伦比至7.2左右。
3、每周库存变化
伦铝库存持续快速下滑，注销仓单占至40%左右
上期所铝库存继续增加至40万吨之上
现货库存超过120万吨，整体库存压力较大，暂未出现拐点，持续缓慢增加中。
二、一周要闻回顾：
1、美国4月ISM制造业指数54.8，预期56.5，前值57.2。美国4月ISM制造业物价支付指数68.5，前值70.5。美国4月ISM制造业就业指数52，创2016年10月份以来新低，前值58.9。美国4月ISM制造业新订单指数57.5，创11月份以来新低，前值64.5。
美国3月PCE物价指数环比-0.2%，预期-0.2%，前值0.1%。美国3月PCE物价指数同比1.8%，预期1.9%，前值2.1%。美国3月核心PCE物价指数环比-0.1%，预期-0.1%，前值0.2%。美国3月核心PCE物价指数同比1.6%，预期1.6%，前值1.8%。
美国4月ISM非制造业指数57.5，预期55.8，前值55.2。ISM非制造业新订单指数63.2，创2005年8月份以来新高，前值58.9。ISM非制就业指数创2016年8月份以来新低。
美国4月Markit服务业PMI终值53.1，预期52.5，初值52.5；3月终值52.8。美国4月Markit综合PMI终值53.2，初值52.7；3月终值53。
美国4月ADP就业人数+17.7万，增速创去年10月来新低；预期+17.5万，前值由+26.3万修正为+25.5万。
美联储维持FOMC联邦基金利率在0.75%-1%不变，一如市场预期。
美联储决议声明：第一季度增幅放缓可能是“暂时性”现象，仍然预计美国经济将温和扩张。基本面支持消费增速保持稳健势头。重申FOMC预计经济将保证美联储循序渐进地加息。商业固定投资已经得到巩固，就业增速一直稳健，消费增速的基本面也很稳健。用于衡量未来12个月通胀率的指标一直接近目标。重申美国经济所面临的短期风险“大致平衡”。劳动力市场继续得到强化，哪怕增速有所放缓。重申维持资产负债表的再投资策略不变。家庭开支仅仅温和上升。核心通胀率在一定程度上仍然低于2%。FOMC一致投票通过此份关于维持联邦基金利率不变的决议声明。
美国3月耐用品订单环比终值0.9%，预期0.7%，初值0.7%。美国3月扣除运输类耐用品订单环比终值0.0%，初值-0.2%。美国3月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比终值0.5%，初值0.2%。
美国4月29日当周首次申请失业救济人数23.8万，预期24.8万，前值25.7万。美国4月22日当周续请失业救济人数196.4万，预期199万，前值198.8万修正为198.7万。
美国4月非农就业人口+21.1万，预期+19万，前两月累计下修0.6万人。美国3月非农就业人口由+9.8万修正为+7.9万，2月由+21.9万修正为+23.2万。
美国4月失业率4.4%，为10年新低，预期4.6%，前值4.5%。美国4月劳动力参与率62.9%，前值63%。
2、欧元区3月失业率9.5%，预期9.4%，前值9.5%。
欧元区4月制造业PMI终值56.7，为2011年4月来最高，预期56.8，初值56.8；前值56.2。
欧元区一季度GDP季环比初值0.5%，预期0.5%，前值由0.4%修正为0.5%。欧元区一季度GDP同比初值1.7%，预期1.7%，前值由1.7%修正为1.8%。
欧元区4月服务业PMI终值56.4，为2011年4月以来新高，预期56.2，初值56.2；3月终值56.0。欧元区4月综合PMI终值56.8，亦为2011年4月以来新高，预期56.7，初值56.7；3月终值56.4。
3、中国4月官方制造业PMI51.2，预期51.7，前值51.8。中国4月官方非制造业PMI54，前值55.1
中国4月财新制造业PMI50.3，预期51.3，前值51.2。
中国4月财新服务业PMI51.5，创11个月最低，前值52.2。中国4月财新综合PMI51.2，创10个月低点，前值52.1。
4、阿拉丁(ALD)调研数据显示，截止2017年4月底中国原铝总产能4367.7万吨，运行产能3758.2万吨。1-4月累计新投产产能152.5万吨，累计复产产能20.5万吨，累计减产产能24万吨。山东、新疆、内蒙古仍然是新产能投放的主要地区，新疆经过前几年的建设投产之后，目前仅剩部分企业有余量产能在建。内蒙古多数项目为新规划项目，进展相对缓慢。山东地区因其有成熟的、紧密的消费圈，因此是眼前产能贡献的重要力量。复产产能则多集中在西南和西北两地前期因成本高而停产的企业，当前铝价持续高位运行，铝厂在利润驱使下主动复产，但因大部分产能在2016年已经投放，因此可复产量已经不多。
三、期货价格分析：
伦铝中期涨势延续，短线冲击前期重要2000附近受阻回落。下方支撑1850附近
沪铝中期震荡延续，反复冲击15000未果小幅回落，下方支撑13500附近。
四、下周铝价分析：
本周假期过后时间较短，受供应增加、美国进口调查带来需求隐忧、工业品整体大跌等因素拖累，现货价格小幅下跌至14000之下。但受产能清查因素影响，贸易商整体挺价，现货价格下跌缓慢。
技术面看伦铝中期涨势延续，短线冲击2000重压后快速回落，下方支撑1850左右。沪铝中期震荡延续，反复冲击15000未果小幅回落，下方支撑13500附近。
宏观面看美国经济数据持续向好，美联储高官轮番吹风加息缩表，市场逐步消化。中国金融去杠杆引发股票、债券、银行等市场频现风险事件，导致国内资金面偏紧，市场忧虑情绪上升，工业品整体大跌。基本面来看铝价继续在庞大的供应库存压力以及受房地产调控、环保因素影响开工等打击的不如预期的需求两端压制下整体偏弱。但同时清查产能预期、铝厂控制权等因素支撑铝价下方空间较小。盘面来看，沪铝继续中期震荡走势，上方压力14500，下方支撑13500，进退两难。关注发改委清查电解铝产能影响范围的明晰，等待行情进一步明确方向。下周铝价料继续震荡，仅供参考。