上周期铝价格冲高回落，周一期铝价格创三年内新高，上探至14995高位，主力合约持仓量及资金都大量流入，之后几日在黑色系带动下价格有所回落，但依旧显示较强的抗跌性。基本面而言，5地社会库存较上周减少0.4万吨至121.8万吨，LME库存继续消化，下降至170.2万吨。现货方面，价格也随期货走强，达到年内最高位，现货贴水少许扩大，由于本周铝价波动剧烈，下游观望较多，但临近周末，也有害怕后市继续上涨稍许备货。本周整顿停产新疆昌吉三家违规产能200万吨也是表明了供给侧改革坚决实施的力度，对于市场提振作用明显。随着今年第二季度铝消费的增加，并且有供给侧改革及环保政策的支持，短期内铝价震荡为主，后期铝价提升的可能性较大。操作上，在震荡间，逢低做多。
上海中期期货 侯婧