五矿经易期货：4月11日铝早评

　　周一国内库存增加2.6万吨至121.5万吨，目前国内供给侧改革方案，预计最快也将在4月底推出，因此目前铝价在基本面压制下仍维持震荡下行。国内库存仍处于累库存阶段，而目前4月旺季已过去三分之一，后续国内铝价的压力将逐渐增加。另外，海外方面，伦铝仍保持强势，在原油价格企稳的背景下，伦铝价格的走弱仍需要中国铝材出口放量至50万吨。沪伦比值目前维持在7.1附近，使得反套头寸入场存在安全边际，但我们仍认为驱动因素不足，铝材出口放量目前仍未有明显迹象。