观点概述：两会下调 2017 年国内经济增长目标，铜市库存大幅攀升，铜价上方承压； 镍价震荡收涨，多单谨慎持有；锌铝延续震荡走势，建议观望为主。
驱动力：镍市方面，隔夜伦镍震荡收涨，菲未恢复正常供货，短期镍矿供应偏紧状况未解决，镍下方支撑仍在。印尼出台原矿出口解禁评估细则，其有关镍矿出口事项已逐渐在办理。需谨防印尼方面镍铁镍矿产量释放对镍价形成冲击。短期来看，镍价延续震荡 走势，关注其在前期高位11165美元附近的争执情况，前期多单谨慎持有，并按照5周均线支撑做好止损。 铜市方面，周一铜市大跌，LME库存大幅增加38.8万吨给市场形成很大压力，当天LME现货贴水扩大至14.25美元，进入消费旺季，三大交易所加保税区库存较去年高10万吨的情况下，LME库存也开始增加，这令市场对消费产生怀疑，中国两会定调今年 GDP增长6.5%，调结构仍会继续，另外下周美联储可能再次加息，铜市的压力不断增加。利多消息，周五自由港下属秘鲁Cerro Verde铜矿将进行5天罢工，但市场支持有限，反应出当前市场氛围转向空头。基金多头大量获利平仓也给铜价形成压力。我们倾向于铜价已经开始进入回落阶段，交易上寻找好的沽空机会。 锌市方面，春节后期需求一直疲弱，矿的短缺传递不到锌锭端，锌锭库存在增加，锌价承压。LME锌贴水8.5，锌库存增加3400。铝市方面，中国下调2017年经济增长目标至6.5%，商品价格承压下降。铝价在下游需求回暖之前依旧保持震荡。