1.行情回顾
本周初，市场爆出消息，中国治霾将有大动作，降产能目标瞄准金属煤炭，政府正在考虑要求钢铁和铝厂商进一步减产。新一轮基于供给侧改革的预期，再度强势拉高铝价。去产能预期的提振，令沪铝主力 1704 走强，随后多头获利离场，本周沪铝主力呈现冲高回落走势，最高价 14580 元/吨，最低价 13850 元/吨，收于 14065 元/吨,周涨幅 1.66%。成交量增加 128.7 万手至 190.3 万手，持仓量增加 61974 手至 31.7 万手。
2.现货市场
电解铝方面:
华东地区：受周边金属上涨及环保去产能炒作影响，本周铝价大幅飙涨，单日最高涨幅逾 300 元，周五回吐部分涨幅，目前长江现货铝价在 13990-14030 元/吨之间，较上周五上调 520 元，涨幅 3.9%，升贴水一直维持在贴水 200 元附近。
现货市场，本周价格持续上调，持货商高位出货较积极，市场货源尚可，但高价抑制下游采购，中间商接货亦较谨慎，市场整体成交一般。随着库存不断增加再被提起，预计将对铝价利空，谨防铝价大跌。
华南地区：截至周五，华南铝锭带票价格在 14240-14340 元/吨之间，较上周五上涨 520 元，本周华南市场成交相对逊色，多体现在持货商高位出货，尤其是周五，因价格开始转弱，出现抛货现象，货源充裕，下游畏高极少采购，市场成交冷清。
废铝市场
本周废铝价格跟随铝价大涨，幅度多超过 300 元，再生铝合金锭的价格亦上调 300 元，行情好于预期，截至周五，华南干净机生铝主流价格已涨至 10300 元/吨附近。广西、广东等地易拉罐压块价格相对较高，质量好的能达到 8900 元/吨。
本周废铝市场行情明显好转，除了辽宁、黑龙江等地区外，商家多已经正常开工，市场成交回暖，远好于上周，价格上调刺激回收商出货，但接货相对较谨慎，再生铝冶炼厂家畏跌多选择压价，按需采购。
下周废铝走势预测，经过持续反弹后，价格有调整需要，预计下周废铝价格或有小跌情况。
3.供给端分析
3.1 境内外库存水平与价格
库存方面，截至本周五,上期所库存增加 10314 吨至 189218 吨，其中期货库存增加 78251吨至 133543 吨。LME 库存减少 17800 吨至 2208050 吨。
截至 2 月 16 日,电解铝社会库存为 87.8 万吨,较 2 月 9 日大增 10.2 万吨。现货到货量继续增加，利空铝价。
3.2 下游需求状况
据中国汽车工业协会统计分析，2017 年 1 月，受购置税优惠政策退坡、春节有效工作日减少等因素影响，当月汽车产销环比明显下降；与上年同期相比，产量略降，销量微增。从主要产品产销表现来看，乘用车环比和同比均呈下降；商用车产销环比明显下降，销量同比保持较快增长。
1 月，汽车生产 236.90 万辆，环比下降 22.65%，同比下降 3.86%；销售 251.95 万辆，环比下降 17.59%，同比增长 0.23%。其中：乘用车生产 207.15 万辆，环比下降 21.65%，同比下降 4.17%；销售 221.82 万辆，环比下降 16.99%，同比下降 1.10%。商用车生产 29.74万辆，环比下降 28.97%，同比下降 1.61%；销售 30.13 万辆，环比下降 21.75%，同比增长11.32%。
据卓创数据监测显示，2016 年国内房地产铝材消费量（含每月的旧房改建用量）约为1176.5 万吨，增速比 1-11 月份提高 13.7 个百分点，较去年同比增长 6.1%，比去年同期增速提高 7.3 个百分点。2016 年 12 月份国内房地产铝材消费量（含每月的旧房改建用量）约为 232.5 万吨，同比增长 9.9%，而去年同期该值为负。
4.行业信息：
世界金属统计局(WBMS)官网公布报告显示，2016 年全球原铝市场供应短缺 98.50 万吨，2015 年为短缺 65.90 万吨。2016 年全球原铝需求为 5,874 万吨，较 2015 年增加 74.8 万吨。2016 年全球原铝产量较 2015 年增加 42.1 万吨。2016 年 12 月，全球原铝产量为 509.68 万吨，消费量为 525.19 万吨。