铝：美元震荡，伦铝涨至1876，沪铝周五夜盘继续上涨，冲破14000。库存方面，伦铝库存降至223万吨，沪铝库存涨至17.9万吨。华南地区铝棒库存涨至7.11万吨，加工费回落。铝价上涨主要是受有色整体上涨、成本上升、临近两会去产能声音再起共同拉动。虽然供应端货源充足但是资金依然推动铝价上涨，期货价格上涨使得基差扩大，近期抛期买现行情可能会再次出现，需要警惕铝价回调，并继续关注政策变化。
锌：上周上海市场0#现锌对沪期锌1703合约转至贴40至贴20元/吨，较节前贴水收窄40元/吨附近。节后贸易商陆续回归市场，出货积极性较高，部分逢高贴水收货建仓。部分炼厂逢高积极出货，周内0#双燕货源渐多自对主力月小幅升水逐渐转为小幅贴水状态。下游缓慢恢复，因锌价走强，接货积极性不高。整体市场活跃度较节前已显著改善。下游预计将于本周全面恢复生产。供应方面，目前炼厂生产意愿依然偏高，减产幅度不大，产量降幅预计低于预期。2月3日，精锌社会库存28.07万吨，较节前增加3.16万吨。上周全球显性库存57.4万吨，环比增加约2万吨，沪锌低位多单继续持有，无单回调试多。