铜
外盘走势:隔夜伦铜延续涨势，其中3个月伦铜续涨0.58%至5910美元/吨，有效企稳于均线组之上，日收盘价创下去年12月5日来的新高，显示铜价反弹格局维持良好。持仓方面，1月12日，伦铜持仓量为35.4万手，周微减701手，近几周来伦铜持仓时增时减，显示多空交投反复。
行业资讯：截止今年1月10日当周，美美铜CFTC投机基金多头增加7611手，空头增加4392手，投机净持仓为净多47703手，较上周增加3219手，为连续第11周维持净多状态，显示投机基金仍积极看多中期铜价。
现货方面：据SMM报道称，1月13日上海电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨-平水，平水铜成交价格47180-47300元/吨，升水铜成交价47220-47380元/吨。沪期铜延续涨势，投机商获利继续出货，市场货源进一步增加，供应充裕，品牌多样，现铜全线贴水出货，并逐步扩大，以求成交，下游按需为主，供大于求格局明显，成交匮乏，多为长单交付流转。
库存方面：截止1月13日当周，LME铜库存报281700吨，周剧减13425吨，为过去14周里第12周减少，目前该库存创下去年12月14日来的新低，但仍远高于2016年年度库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止1月13日，上期所沪铜库存报170797吨，周微减764吨，三周来首次减少，但仍接近去年9月2日创下的高点，显示短期国内库存压力仍较大。
观点总结：隔夜沪铜主力强势上涨至48140元/吨，振荡企稳于均线组之上，增加多头筹码。建议沪铜1703合约可背靠47300元之上逢低多，入场参考47800元附近，目标关注48500元/吨。
铝
外盘走势：隔夜伦铝延续反弹，为连续第八日上涨，其中3个月伦铝上涨1.34%至1813美元/吨，日收盘价接近于去年5月18日来的高点，但短期铝价持续走高之后，面临技术回调需求。
行业资讯：俄罗斯联邦海关数据显示，2016年1-11月俄罗斯向独联体以外国家的铝为3144000吨，高于2015年同期的3046500吨。
现货方面：据SMM报道，1月13日上海成交集中13250-13280元/吨，对当月贴水70-40元/吨，无锡成交集中13220-13280元/吨，杭州成交集中13210-13250元/吨。11点期铝的快速波动，持货商涨跌看法不一致，现货报价较混乱。期铝大幅上涨，冶炼厂有意惜售，出货力度减弱，流通货源较昨日偏紧，中间商看涨接货意愿积极，下游企业按刚需接货，整体成交较昨日好。
库存方面：截止1月13日，LME铝库存报2244175吨，较上周增加27150吨或1.22%，为连增四周，创下去年8月26日来的新高；同期，上期所铝库存报118235吨，周增13698吨，创下去年9月14日来的高点，为连增六周，但远低于2016年库存均值20万吨。
操作策略：隔夜沪铝主力合约强势上涨至13430元。上周铝价走高主要受黑色系金属攀升、美元指数承压下滑提振以及市场对铝市供给侧改革力度可能加强预期。操作上，建议沪铝1703合约可背靠13100元之上逢低多，入场参考13250元附近，目标13600元。